每日A股点评-创指强势上涨 抗病毒医药股走强

类别:策略 机构:山西证券股份有限公司 研究员:麻文宇 日期:2020-01-21

走势回顾:

    截至收盘,上证指数收盘涨0.66%报3095.79 点;深证成指涨1.47%报11115.88 点;创业板指涨2.57%报1982.18 点,创逾3 年新高。

    市场焦点:

    据国家卫健委刚刚发布消息称,已在全国建立了疫情“日报告、零报告”制度,下发新型冠状病毒核酸检测试剂盒,要求各地加强检测,全力救治患者,及时发布确诊病例及疫情防控信息。专家研判认为,当前新型冠状病毒感染的肺炎疫情仍可防可控。但新型冠状病毒传染来源尚未找到,疫情传播途径尚未完全掌握,病毒变异仍需严密监控。

    策略建议:

    创指强势上涨剑指2000 点,抗病毒医药股走强周末北京、广东等多地报告发现新型肺炎疫情,武汉的肺炎疫情报告病例也有所增加。受疫情消息影响,今日两市分化明显,创指显著强于主板。板块方面,病毒防治概念掀涨停潮,硕世生物、四环生物、海王生物、达安基因等多股涨停,其中达安基因称公司目前已经研发出了两款针对新型冠状病毒的核酸试剂盒,但尚未拿到正式注册资质。汽车板块再度走强,消息面称有关部门研究促进汽车消费政策。航运、旅游等板块受消息影响出现大幅度回调,首旅酒店、锦江酒店触及跌停。截至收盘,两市成交6791亿元,与前一交易日相比相差不大。沪股通流入12.50 亿元,深股通流入29.43 亿元,北向资金合计流入41.93 亿元。

    事件驱动下创指大涨,外资坚定买入行情可期据中证网报道,1 月20 日,国新办举行2019 年工业通信业发展情况新闻发布会,工信部部长苗圩表示,要会同有关部门研究促进汽车消费的政策措施,进一步研究和评估新能源汽车补贴的政策。原定2020 年底之前新能源汽车补贴将完全退出。在前不久召开的汽车百人会论坛中,苗圩表示新能源汽车补贴退坡的政策可能要平缓一些。同时工信部还要研究促进二手车流通、鼓励支持农村汽车市场开拓等方面的政策。

    受消息面影响,今日市场交投活跃,但市场仍旧表现出明显的节日效应。从市场走势来看,虽然市场今日大涨,但其上涨更多的还是受突发事件驱动而非基本面的改善。抗病毒医药板块和口罩概念均是由于疫情方面的消息上涨;电子板块是由于工信部关于集成电路的规划而助推了板块的上涨;汽车板块也是由于政策面的利好上涨。

    展望后市,本周虽然临近春节,但突发事件推动下成交并未显著缩量由于本周仅剩三个交易日,交易性机会的风险仍旧较高。本周我们建议交易型投资者可适当降低仓位,待节后市场交投持续活跃时再行参与。对于配置型投资者来讲,建议首选估值较低的优质个股,谨慎参与热点股,规避节后市场风格转换的风险。

    板块方面,我们建议投资者本周可逐步对前期涨幅较大的科技板块短期内获利了结,节后待基本面数据确定后再行配置;抗病毒医药板块精选有业绩支撑或参与疫情防治的公司,重在配置而非短期博弈;汽车板块是我们此前持续推荐板块,投资者可持续关注。短期获利了结科技板块是基于三点原因,其一是因为目前科技板块估值较高;其二是从近几日走势来看,市场对一些标志性个股后续的业绩预期出现较大分歧;其三是每年春节前后出现风格转换的概率较高。基于这三点,我们建议投资者谨慎对待科技股。从短期来看,目前市场有两条主线,一条是疫情主线,抗病毒医药和口罩板块今日大涨,且近期防疫等级不断提高,防疫形势仍旧严峻。

    目前已经有相关公司的产品已应用于疫情防治,该板块建议投资者精选个股;参与该板块需要从配置的角度出发,选择有业绩支撑和实质参与疫情防治的公司,谨慎对待题材炒作。汽车板块可持续关注,逻辑是周期见底叠加政策利好。

    风险方面,1 月底前业绩预警的个股也会不断增加,建议投资者规避前三季度财务指标明显恶化的个股。部分市场关注的热门龙头股涨幅已经较大,即使业绩较好资金也会选择兑现,且从近几日市场的情况来看这一现象较为明显,建议投资者慎重对待。

    结构性行情延续,震荡市不改,稳健配置

    下周为春节长假前最后一个交易周,市场成交大概率逐步趋于清淡,如无超预期事件发生,市场维持缩量横盘整理概率较大。展望2020 年全年,我们认为A 股将整体呈现震荡市格局,但不乏超越市场的结构性机会。影响A 股行情的核心因素包括内外两个风险:滞涨与中美贸易摩擦,和两个红利:资本市场改革与科技创新周期。

    行业方面,我们建议关注几个方向:

    (1)基本面逻辑向好的:受益于逆周期发力的大基建、建材、有色、地产;有望触底并企稳的汽车及汽车零部件行业。

    (2)资本市场改革获益的:本土龙头券商;中长线投资机构偏爱的高分红个股及细分行业的龙头公司。

    (3)科技与政策双轮驱动的:5G 产业链、人工智能、云计算、自主可控等科技创新行业。