农林牧渔行业周报

投资要点：

    二级市场表现回顾：本周沪深300 指数下跌0.2%，农林牧渔板块下跌1.75%，在28 个行业中排第24。本周农业子板块中涨幅居前的子板块动物保健上涨了1.51%、种植业上涨了0.89%、农业综合上涨了0.72%。个股方面，本周申万农林牧渔板块上涨个股为19 只，下跌个股64 只。涨幅前五的个股分别为隆平高科（13.31%）、海利生物（10.58%）、朗源股份（7.09%）、百洋股份（6.42%）、雪榕生物（6.40%）；

    畜禽养殖方面，生猪和仔猪价格均小幅上涨；毛鸡价格下跌，鸡苗价格上涨。（1）1 月19 日全国生猪均价36.13 元/公斤，周环比上涨0.31%。当前生猪供给仍存在较大缺口，临近春节消费旺季，预计短期生猪价格将继续上行。仔猪价格为76.43 元/公斤，周环比上涨0.37%。（2）禽养殖方面，1月17 日白条鸡价格14.2 元/公斤，周环持平。鸡苗价格3.18 元/羽，周环比上涨122.38%。主产区毛鸡价格6.41 元/公斤，周环比下跌3.32%，预计毛鸡价格将止跌企稳。1 月17 日中速鸡价格4.79 元/斤，周环比上涨0.42%。

    粮食价格方面，玉米价格小幅上涨、豆粕价格小幅下跌；国内国际现货糖价均上涨。（1）1 月19 日国内玉米现货价格为1917.19 元/吨，周环比上涨0.05%，预计短期玉米价格将震荡偏强。豆粕现货价为2782.86 元/吨，周环比下跌0.97%。（2）1 月17 日，柳糖现货合同价5895 元/吨，周环比上涨1.38%。国际原糖现货价14.48 美分/磅，周环比上涨6.78%，预计短期仍将呈现小幅震荡。期货方面，1 月17 日NYBOT 11 号糖期货价14.46 美分/磅，周环比上涨2.25%；郑州白糖期货价5847 元/吨，周环比上涨0.46%。

    持续关注养殖板块。（1）生猪养殖板块：目前非洲猪瘟疫情并未得到根本性的解决，行业产能恢复仍需较长时间，高猪价预计将持续。生猪价格的持续上涨带来行业盈利水平的不断改善。与此同时，散户由于受到资金和防疫能力的限制不断退出，龙头企业的市场份额加速提升。因此，我们建议继续关注生猪养殖板块，个股方面，建议关注牧原股份、温氏股份、正邦科技。（2）禽养殖板块：本周毛鸡价格有所回落，我们认为，作为猪肉的主要消费替代品，鸡肉价格将受到支撑。同时，随着节前产能的逐步释放，预计未来鸡肉价格将企稳回升。禽养殖板块的业绩确定性较高，我们建议关注立华股份、圣农发展、益生股份、民和股份。

    风险因素。（1）自然灾害风险（2）疫情扩散风险（4）食品安全风险