交通运输行业研究:新型冠状病毒(2019-NCOV)对交运子板块影响各异

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:张俊/郑树明 日期:2020-01-20

事件:2019 年12 月以来,湖北武汉发现多起病毒性肺炎病例, 2020 年1月12 日世界卫生组织正式将造成武汉肺炎疫情的新型冠状病毒命名为“2019 新型冠状病毒(2019-nCoV)”。若疫情扩大将促使人们减少前往公共场合,对交运各子板块影响各异。

    回顾SARS 对交运行业影响:

    2002 年12 月报告第一例SARS 病例,2003 年3 月15 日,世界卫生组织正式将该病命名为SARS。民航旅客周转量由2003 年1 月的110.07 亿人公里下降到5 月份的23.6 亿人公里,同比下降78.1%。民航客运量由2003 年1月份0.07 亿人次下降到5 月份0.02 亿人次,同比下降77.9%。2003 年7月13 日,全球非典患者人数、疑似病例人数均不再增长,本次非典过程基本结束,7 月份民航客运量同比转正,8 月份民航旅客周转量同比转正。

    非典疫情爆发,使得越来越多人从线下购物转向网上购物,刺激了当时电商发展,进而带动快递业务发展。2003 年快递业务量达到1.72 亿件,同比增长22.81%,增速较2002 年提升11.88pct。

    投资策略:回顾SARS 对交运行业影响,利空航空机场,利好快递。当前重点推荐快递板块个股:顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递。

    风险提示:疫情变化。