国债期货: 在央行连续大额投放下,本月LPR 报价未主动调降,加大了市场对调降MLF 操作利率的期待。但同时面临基本面压力的不断显现。经济数据表现有所企稳,而在政策发力下,今年初的经济数据也会比较好看。中美第一阶段协议达成后也对企业信心形成了提振。当央行年后回笼流动性后若降息预期落空,则国债收益率有上行风险。