风险因素暂时减弱 贵金属短期承压

类别:金融工程 机构:国元期货有限公司 研究员: 日期:2020-01-20

  上周黄金价格高位震荡,收盘小幅回落。白银走势仍然表现为追随黄金,但相对黄金表现偏弱。

      上周美元指数在周前期持续小幅震荡,周五快速走强。上周中美如期签署第一阶段经贸协议,市场风险情绪大幅缓和。此外,美股上周持续表现较强也令美元指数受益。本周,欧洲央行公布利率决议、欧元区及美国将公布1 月PMI,不确定性较小,美股目前长势良好背景下,美元仍有望继续走强。

      芝加哥商业交易所公布报告显示,1 月17 日COMEX 金库存869.9万盎司,较前一周减少7901.8 盎司;COMEX 银库存为3.19 亿盎司,较前一周减少42.9 万盎司,COMEX 银库存持续处于高位,对银价上行存在一定的压制。

      截止1 月17 日当周,SPDR 持仓量为898.82 吨,较上周增加24.3吨,目前基金持仓处于近几年高位。SLV 持仓量为11024.23 吨,较上周减少78.42 吨,近期持仓仍在高位,但有所回落。

      截止1 月14 日,黄金非商业多头持仓为376809 张,较上周减少6671 张,非商业空头持仓为57574 张,较上周减少3615 张,基金净持仓为319235 张,截止1 月14 日的周度统计周期中,市场避险情绪弱化明显,贵金属市场参与度降低;白银非商业多头持仓为110762 张,较上周增加1538 张,非商业空头持仓为43389 张,较上周增加1418张,基金净持仓为67373 张,白银多空头分歧加大。

      截止1 月17 日当周,沪金主力期货持仓量为17.7 万手,较前一周增加1.6 万手;沪银主力期货持仓量为44.4 万手,较前一周减少8478 手。

      黄金上周以震荡走势为主,收盘小幅下跌。中美签署第一阶段经贸协议令市场避险情绪明显减弱。本周,欧洲央行将公布利率决议、欧元区及美国将公布1 月PMI,不确定性较小,黄金价格短期仍有回落空间。

      白银价格上周表现弱于黄金。本周国际宏观市场避险情绪缓和,整体氛围偏暖将对白银价格带来压力。