通信行业周报：运营商将发力物联网 5G行业应用有望进入部署期

中国联通与沃尔沃汽车签署5G 战略合作协议：中国联通与沃尔沃汽车于近日签署了5G 战略合作协议，双方将研究、开发和测试5G 以及新兴的V2X 技术在汽车行业的应用并同孵化商业运营方案。5G 作为新一代移动通信技术，主要优势在于能够提供更低的网络时延和更高的连接带宽；这两个优势也是车联网能够进入商业应用的必要条件。网络运营商要使5G快速进入盈利期，必须要大力拓展5G 在垂直行业的应用，车联网是最有可能的方向之一。此次合作协议的签署，意味着车联网已经步入了商业化部署进程。

    中国电信将借助5G 深入布局智能物联网：在近日举行的2020 年终端生态合作推进会上，中国电信表示将借助5G 深入布局智能物联网；5G 应用场景下，实现摄像机、无人机、CPE 等终端规模超过300 万。垂直行业的物联网应用将是5G 网络的一个重要商业市场。从中国电信的5G 物联网市场策略来看，摄像机、无人机两个应用综合了eMBB 和uRLLC 两个应用场景的特性，也是5G 最具优势的两个场景。

    板块行情回顾：2020 年第3 周，通信（申万）指数小幅上涨0.14%，落后：中小板指数1.72 个百分点，创业板指数1.35 个百分点；领先沪深300指数0.34 个百分点。

    投资建议：2020 年将是5G 基站进入大规模建设的元年，也是产业链上下游各个公司进入业绩兑现初始阶段。除了关注5G 主设备厂商外，还需要关注由于5G 移动通信技术升级带来的增量市场：天线滤波器市场和光模块市场。5G 主设备厂商，主要标的有中兴通讯；天线滤波器市场，主要标的有世嘉科技；光模块市场，主要标的有新易盛、天孚通信和中际旭创。

    在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下，IDC运营企业的收入仍有望快速增长，确定性也较强，建议关注数据港。

    风险提示：1、运营商资本开支执行不及预期的风险，运营商5G 投资执行不及预期，将使得5G 基站出货量不及预期，从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期；2、华为公司设备芯片出现断供的风险，华为公司芯片来自于多个国家的供应商，若是出现断供的情况，将使得华为公司5G 基站设备出货量不及预期，从而影响其上游配套供应商业绩不及预期；3、ICP 资本开支不及预期的风险，阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC 行业增长的主要驱动力，若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC 运营商业绩不及预期。