橡胶周报

　　上周沪胶主力与20 号胶主力呈现震荡偏弱偏弱态势。

    　　RU2005 周跌幅为0.19%收于13075 元/吨，实现周成交量104.1万手，持仓量为22.2 万手。NR2004 周涨幅为0.41%收于10980元/吨，实现周成交量6.30 万手，持仓量为1.95 万手。

    　　供给面：主产区泰国南部降水稀少，原料释放不及预期，胶水价格连续第10 个交易日上涨，上周五再次上涨0.5 泰铢/公斤，10 个交易日累计上涨31.38%。泰国加工厂3 号烟片胶和20 号标胶生产利润依旧维持高位，加工积极性持续居高。

    　　截至1 月10 日，青岛地区保税库存小幅回落，一般贸易库存维持小幅增加，1 月份一般贸易仓库计划入库量较高。

    　　需求面：上周全钢胎厂家开工率为55.06%，环比下跌10.70%，同比下跌6.94%；半钢胎厂家开工率为54.04%，环比上涨10.73%，同比下跌5.96%。下游轮胎厂家普遍从上周三开始进入春节假期，采购积极性不高。

    　　观点：

    　　1、上周一，受泰国干旱停割期提前的炒作影响，期价大幅收涨。随后，下游工厂和中游贸易商陆续开始放假，需求支撑不足，带动期价下行。

    　　2、预计本周期价延续震荡偏弱态势，理由：泰国上游加工厂维持利润高位，加工积极性较高，原料胶水价格持续上涨，对成本形成支撑；上周开始下游工厂和中游贸易商陆续开始放假，预计市场操作气氛趋缓。

    　　操作建议：建议轻仓过节，节后中长线逢低做多思路。

    　　风险因素：关注泰国天气变化。