原油、沥青周报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:隋晓影 日期:2020-01-20

  原油:本周原油延续震荡下行,但整体跌势放缓。上周中美第一阶段贸易协议正式签署,中国将在未来两年增加美国原油及精制产品进口。EIA 及OPEC 月报均上调今年全球原油需求增长预期,IEA 月报维持此前的预期不变,今年市场整体需求状况将好于去年。此外,近期利比亚局势持续动荡,并导致该国最大的油田及输油管道关闭,产量损失达到80 万桶/日左右,而该国去年12 月原油产量为113.9万桶/日。另外,EIA 库存报告显示上周美国原油库存减少255 万桶,但成品油库存全面增长,美国原油产量增值1300 万桶/日,炼厂开工率继续下滑,进入1 月份,炼厂进入春季检修,炼厂CDU 检修量将逐步回落,而炼厂开工率及原油加工量将阶段性下滑,需求的走弱将对近期油价形成压制。整体来看,油价在连跌后有所企稳,利比亚供应中断再度提振油价,本周或呈现反弹走势,但后市整体仍然看空,建议把握逢高空的机会。

      沥青:上周中石化个别炼厂价格上调50 元/吨,其他地区持稳。临近春节,国内炼厂开工率及库存进一步下滑,但由于需求端也有一定程度走弱,整体供需相对平衡,现货价格整体走稳。北方地区冬储进一步展开,后期炼厂将逐步交付冬储合同,而南方地区炼厂主要供应市场刚需。需求方面,随着春节的临近,南方地区公路项目将逐步进入收尾阶段,市场刚需将出现萎缩,整体交投也将出现回落,需求方面,随着春节的临近,南方地区公路项目将逐步进入收尾阶段,市场刚需将出现萎缩,整体交投也将出现回落,加之运输限制,北方备货需求也将陆续停止,短期现货价格或稳中小幅调整。盘面上,沥青盘面连续下跌后短期关注40日均线支撑,成本端反弹有望带动沥青盘面企稳。