尿素周报:供增需减 短期震荡

类别:金融工程 机构:南华期货股份有限公司 研究员:袁铭/王姣 日期:2020-01-20

  上周尿素期货除周一在化工板块上涨的带动下价格跟涨外,行情整体维持偏弱震荡。上周五主力合约UR2005 收于1746 元/吨,周涨幅为0.46%,较前一周上涨8 元/吨。现货市场方面,上周尿素行情弱稳为主。大部分厂家春节订单基本收满,且临近假期,市场交投氛围清淡,多处于有价无市状态。

      从基本面来看,随着部分气头企业尿素装置逐渐复产,尿素供给端预计将逐渐增加。上周国内尿素企业日均产量为12.91 万吨,环比前一周增加0.58万吨;尿素企业平均开工率为58.62%,环比前一周上升2.65%。需求方面,因临近春节假期,下游胶板厂开始陆续停车放假,且冬季国内北方地区环保趋于常态,工业需求受限;农业拿货也逐渐减少。假期前预计需求减弱,但因这次冬储量较少,预计年后春耕逐渐开启,需求将有提升。

      整体来看,假期前,尿素处于供增需减的状况,因此尿素节前或维持区间震荡走势,但因目前库存较低,所以尿素也不存在大跌的空间。节后随着春耕逐步开启,需求复苏,或可以逢低布局05 合约多单。