橡胶周报

　　宏观方面，中美经贸谈判达成第一阶段协议。东南亚天胶船货报盘涨后整理运行。原料收购价格居高，供应商长约备货积极性较高，近月船货不多，报盘主动性不高且无意低价出货，故市场报盘表现坚挺，远月船货少量成交。青岛保税区进口天胶市场报盘涨后回落。截至1 月17 日，上期所库存天然橡胶库存增加1,780 至254,322 吨。下游轮胎企业整体开工率降至50.67%。部分地区物流停运，再加上北方部分地区有雨雪天气，对轮胎厂出货及下游市场消耗产生压制，随春节临近，部分轮胎工厂停产放假，据了解，多数轮胎厂放假时间在1 月15 日左右，复工时间多在1 月30 日，周期为15-16 天，也有少数轮胎厂表示春节期间正常生产。

    　　上周沪胶主力合约总持仓为资金流入。技术分析上，均线多头排列，趋势向上。建议暂时观望。5-1 价差在200-400 区间波动。

    　　上周20 号胶主力合约总持仓为资金流入。STR20 报1580-1600美元/吨，SMR20 报1530-1550 美元/吨，最高折合11020 元/吨。

    　　建议暂时观望。2-5 价差275。观点供参考。