深度*行业*电力设备与新能源行业1月第3周周报：12月国内新能源汽车产销环比增长

美、德政府拟加码新能源汽车补贴，欧洲碳排放标准严格，海外主流车企电动化不断加速，主要车企启用全新纯电平台，新车型密集推出，其中特斯拉国产车型与大众MEB 平台车型值得期待；我们看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。光伏内需有望反转，外需持续景气，异质结电池初露头角；建议积极关注制造业龙头标的与异质结电池相关标的。电力设备建议关注受益于泛在电力物联网建设与电能表更换等确定性需求的相关标的；另外建议持续关注工控、低压电器领域的优质标的。

    本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌0.29%，其中锂电池指数上涨1.09%、二次设备0.44%、一次设备上涨0.32%，光伏板块上涨0.23%、新能源汽车指数下跌0.22%、核电板块下跌0.48%、工控自动化下跌1.01%、风电板块下跌1.21%、发电设备下跌1.51%。

    本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：12 月新能源汽车产销分别为14.9 万辆、16.3 万辆，同比下降30.3%、27.4%，环比增长36%、71.4%；2019 年全年新能源汽车产销分别完成124.2 万辆、120.6 万辆，同比分别下降2.3%、4.0%。工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2020 年第1 批）》，包括140 个车型，其中符合2019 产品技术要求的新能源车型有112 款、符合2018 产品技术要求的新能源车型有10 款、其他新能源车型有18 款。比亚迪董事长兼总裁王传福在中国电动汽车百人会论坛（2020）上透露，比亚迪近期开发的“刀片电池”将于2020年3 月首次量产。高工锂电：2019 年中国新能源汽车行业对锂电池的总需求量66.41GWh，同比增长12.4%。据路透社报道，韩国动力电池公司SK Innovation 首席执行官Kim Jun 表示，该公司计划在美国建立第二个动力电池工厂，并考虑增加其在匈牙利一家工厂的产能。新能源发电：2019年12 月，中国组件出口4.41GW，环比下滑4.1%，同比下滑5.2%；2019年全年累计出口组件66.26GW，同比增长43.5%。EIA：预计美国2020 年新增装机42GW，其中太阳能和风能占近32GW，占新增装机容量的76%。

    电改电网：多家能源央企领导人职务发生变动，其中江西省原副省长毛伟明任国家电网董事长，国家电网原董事长寇伟任大唐集团总经理。

    本周公司重点信息：2019 年业绩预告：隆基股份（盈利50-53 亿元，同比增长 95.47%-107.19% ， 扣非盈利48.17-51.17 亿元， 同比增长105.50%-118.30%） 、东方日升（ 盈利9.70-10.38 亿元， 同比增长317.44%-346.70%） 、寒锐钴业（ 盈利1,000-1,500 万元， 同比下降97.88%-98.59%）、天顺风能（盈利7.04-7.98 亿元，同比增长50% -70%）、泰胜风能（盈利1.55-1.58 亿元，同比增长1,376%-1,405%）、先导智能（盈利7.42-9.65 亿元，同比增长0%-30%）、道氏技术（盈利2,000-3,000 万元，同比下降86.37%-90.91%）。东方电缆：公司中标国家电网及深水脐带缆项目，合计金额约2.56 亿元。恩捷股份：实控人及一致行动人拟合计减持2,450 万股，占公司总股本的比例为3.04%。

    风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期，原材料价格波动。