2019年12月外贸数据点评：市场预期改善 进出口大幅反弹

2019年12月我国出口2376.5亿美元，同比增速为7.6%；进口1908.5亿美元，同比增速为16.3%；贸易顺差467.9亿美元。

    贸易摩擦阶段性缓解改善市场预期，叠加低基数，进出口大幅反弹。出口方面，12月以来，中美贸易磋商积极推进，12月13日中美已就第一阶段经贸协议文本达成一致，企业预期明显改善。主要经济体经济景气度维持11月回升后的较高水平，美国和欧元区制造业PMI分别为52.4和46.3。此外，去年同期基数较低，加之今年春节在1月下旬，可能使得部分出口提前至12月，也有助于出口增速回升。

    进口方面，12月中国制造业PMI指数为50.2，与上个月持平，持续处于扩张区间，内需有所企稳。而随着中美经贸磋商积极推进，中国也逐步扩大自美进口，其中对美农产品进口增长2倍，汽车进口增长1.5倍。加之去年同期低基数效应，进口增速大幅反弹至16.3%。

    外贸韧性较强，进出口增速平稳。2019年全年，中国货物贸易进出口总值45753亿美元，增长-1.0%。其中，出口24984亿美元，增长0.5%；进口20769亿美元，增长-2.8%；贸易顺差4215亿美元，扩大20.1%。

    贸易摩擦导致主要贸易伙伴位次发生变化。2019年我国对美进出口3.73万亿元，同比下降10.7%，美国降为我国第三大贸易伙伴。而我国对第一大贸易伙伴欧盟进出口4.86万亿元，同比增长8%，我国对第二大贸易伙伴东盟进出口4.43万亿元，同比增长14.1%。此外，我国对“一带一路”沿线国家进出口9.27万亿元，增长10.8%。

    外部环境缓和，2020年进出口有望好转。中美两国将正式签署第一阶段贸易协议，美国已取消对中国汇率操纵国的认定，加之2020年为美国大选年，中美关系有望缓和。IMF最新预测显示，2020年世界经济增速可能较2019年小幅回升，外需有望逐步回稳，预计出口可能回正。中国经济仍有下行压力，但在“六稳”政策措施下，预计全年经济增长有望保持在6%左右，加之中美经贸关系缓和，中国将逐步扩大对美进口，进口或将大幅改善。总体来看，进口改善幅度可能大于出口，贸易顺差可能收窄。