甲醇周报:冲击落地 供需回复基本面

类别:金融工程 机构:南华期货股份有限公司 研究员:袁铭/戴一帆 日期:2020-01-20

摘要

    近期港口库存近期下滑较快,本周维持去库,华东华南港口总计79.7 万吨,环比减少7.07%。其中华东港口66 万吨,环比减少4.73 万吨;华南港口13.7 万吨,环比减少1.33 万吨。截至1 月16 日,国内甲醇整体装置开工负荷为72.61%,环比上涨0.5%;西北地区的开工负荷为86.55%,环比上涨0.28%。本周期内,西北地区装置整体稳定运行,导致西北开工负荷略有上涨;另外西南地区部分装置逐步产出产品,导致全国甲醇开工负荷略有上涨。本周四,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在88.13%,较上周下降0.20 个百分点。山东联泓装置负荷下降,所以本周四国内煤(甲醇)制烯烃装置整体开工负荷小幅下滑。甲醛因陕西、山东地区部分装置停车,导致开工负荷下降。二甲醚因为部分装置恢复运行,导致开工负荷上涨。醋酸因部分装置恢复运行,导致开工负荷上涨。随着春节假期临近,市场交易氛围逐渐转淡,考虑到物流因素,下周主产区企业签单有限,下游接货也接近尾声,整体市场成交量萎缩。1 月国际甲醇装置检修集中,进口到货预估降至100 万吨以下。本周美伊事件暂时告一段落,传统下游开工率出现分化,甲醛及DMF 出现明显下降。但是预计甲醇未来仍将维持去库格局,预计甲醇下周窄幅震荡。