信息技术专题报告：计算机板块2019业绩预告前瞻

报告要点

    市场对业绩关注逐渐升温，信披要求差异影响业绩预告发布时间一月份进入上市公司年报预告期，从往年的市场表现来看，年报业绩披露表现较好的公司大概率会在一季度取得超额收益。主板、科创板、中小板年报预告信披的要求当年度业绩发生较大变化如净利润为负，扭亏，同比增减超过50%以上等情况发生时各版块均需发布年度业绩预告。创业板无论业绩如何，均需要在1 月31 日之前发布当年业绩预告。

    上交所主板及科创板分析

    上交所主板共8 家公司披露年度业绩指引，国联股份、思维列控、网达软件、中科软、用友网络以及春秋电子呈现预增及略增态势；浪潮软件业绩预减；ST 工新仍持续亏损；金证股份扭亏。预计后续上交所主板里面机构持仓较多的中国软件（85.9%，均为WIND 一致预期，下同），恒生电子（50.7%）会在1 月31 日之前发布年报业绩预告。科创板共6 家公司披露年度业绩指引，龙软科技业绩大幅增长，卓易信息、当虹科技、安恒信息业绩小幅增长，宝兰德、普元信息业绩不确定。预计后续上交所科创板里面乐鑫科技（58.1%）有望在1 月31 日之前发布年报业绩预告。

    深交所主板、中小板及创业板分析

    深交所主板神州信息披露19 年增长755.18%~850.20%，浪潮信息增长30%~50%。

    中小板有20 家公司披露年度业绩指引，捷顺科技、汉王科技、辉煌科技、同为股份4 家发布预增公告；海康威视、大华股份、锐明技术发布略增公告；联络互动等6 家发布扭亏公告；沙钢股份、亚联发展2 家发布预减公告；东华软件预减；ST 索菱续亏。后续预计中小板里面科大讯飞（57.7%）、卫士通（51.3%）有望在1 月31 日之前发布年报业绩预告。创业板共有31 家披露年度业绩指引，中孚信息、上海钢联、中科创达、万集科技、新国都、华铭智能、新开普、华铭智能、奥飞数据、华宇软件、左江科技11 家业绩预增；拉卡拉、科大国创等9 家略增或续盈；迪威讯、中威电子等5 家公司扭亏；汉得信息、神州泰岳等4 家业绩不确定；赛意信息业预减。

    长亮科技（140.3%）、东方财富（82.4%）、佳发教育（67.8%）业绩增速较高；根据前三季度业绩，Q4 业绩拐点较为明显的美亚柏科也值得重点关注。

    积极关注年报表现较为优异潜在公司

    我们对计算机行业重点公司2019 年业绩进行了预测，建议重点关注科大讯飞（55%-65%）、浪潮信息（30%-50%）、恒生电子（45%-70%）等潜在年报业绩表现较佳的标的。

    风险提示： 1. 外部环境不确定性导致科技股风险偏好下降；

    2. 产业推进不及预期，上市公司业绩不及预期。