每周指数荟萃

类别:金融工程 机构:申港证券股份有限公司 研究员:曹旭特 日期:2020-01-19

  本周市场回顾。本周6 个宽基指数分化较上周更为严重,小盘股继续保持涨势。其中创业板指再露锋芒,大涨1.49%,上证综指下跌-0.54%位列末席。28个申万一级行业指数总体偏弱,计算机如日中天,笑傲全场,大涨3.40%,休闲服务萎靡不振,大跌3.31%。有12 个行业当周收益率超越沪深300。

      沪深300 应降低仓位。沪深300 的估值优势已几乎消失,对于长线资金的吸引力大大减弱,本周主力资金回归净流出状态。在技术面指标方面,综合KDJ和MACD 指标,大盘短期内回调风险较大,且本周市场大小盘分化的程度加重,大盘指数均表现出颓势。美国当地时间1 月15 日,中美双方代表正式签署中美第一阶段经贸协议,预期兑现,市场迅速消化这一利好。Wind 数据统计显示,下周(1 月20 日-1 月23 日)共有78 家公司限售股陆续解禁,合计解禁量188.55 亿股,按1 月17 日收盘价计算,解禁市值为2979.97 亿元,较本周解禁市值365.42 亿元上升715.49%。短期内市场利多支撑不足,考虑到春节将至,且近期股指上涨幅度较大,多头平仓锁定利润的可能性较大,应先减仓,等待回调后的加仓机会。

      一级行业指数推荐。本周一级行业多数下跌,考虑相对收益,相较于沪深300,有12 个行业可获得超额收益。目前我们根据行业择时策略信号,推荐医药生物,电子,计算机,机械设备,电气设备,建筑装饰,商业贸易,纺织服装。

      投资策略:沪深300 指数应降低仓位;买入并持有医药生物,电子,计算机,机械设备,电气设备,建筑装饰,商业贸易,纺织服装。

      风险提示:中美贸易冲突形势恶化,消费需求疲弱。