钢铁行业数据库

类别:行业 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:笃慧/郭皓/邓轲/赖福洋/曹云 日期:2020-01-19

投资策略:我们认为今年经济有望企稳并小幅回升,目前时点处在企稳初期,加上春节淡季,短期传统周期行业基本面弹性有限,因此周期股阶段性地跑输大盘,资金更多流向预期弹性更大的科技等成长行业。从估值水平来看,钢铁股PB仍处于近5年低位,行业龙头宝钢股份PB仅0.73x,未来随着经济企稳的逐步确认,加上成长股估值的情绪化,后期周期板块整体存在补涨需求。虽然今年地产端投资前端逐步向后端过渡对黑色需求不利,但上半年整体需求仍可能维持高位,钢铁股估值跟随整体周期板块进行脉动。建议关注标的包括方大特钢、三钢闽光、新钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等。此外继续推荐受益于电动车大潮、锂电业务被低估的永兴材料,以及受益于油气投资景气的久立特材。