新能源汽车行业周报：工信部回应新能源汽车补贴：将保持相对稳定

上周行情

    上周五个交易日，沪深300 上涨0.06%，汽车及零部件板块上涨3.15%，跑赢大盘3.10 个百分点。其中，乘用车子行业上涨1.54%；商用车子行业下跌1.01%；汽车零部件子行业上涨4.86%；汽车经销服务子行业上涨2.74%。

    个股方面，涨幅居前的有康跃科技、模塑科技、旭升股份、奥特佳、圣龙股份；跌幅居前的有万通智控、潍柴动力、天迈科技、富临精工、中国重汽。

    行业新闻

    1）工信部回应新能源汽车补贴：将保持相对稳定不会大幅退坡；2）工信部部长苗圩：新的双积分制度将于近期发布；3）乘联会：2019 年狭义乘用车零售销量2069.76 万辆，同比下滑7.4%；4）国产特斯拉Model 3 正式交付，马斯克宣布Model Y 正式启动；5）全国私家车保有量突破2 亿辆，汽车驾驶人总量达3.97 亿人。

    公司新闻

    1）长安汽车：2019 年12 月销量19.37 万辆，同比增长30.99%；2）广汽集团：2019 年汽车销量206.22 万辆，同比减少3.99%；3）Mobileye 宣布与上汽集团达成合作，推进L2+自动驾驶；4）福田汽车拟与北京公交集团合资设立北京福田欧辉新能源汽车公司；5）北汽集团发布新战略，2030 年自主业务板块产销目标100 万辆；6）比亚迪将于3 月份量产“刀片电池”，能量密度提升50%。

    本周行业策略与个股推荐

    工信部表示新能源汽车补贴政策将保持相对稳定，不会大幅退坡，这对整个新能源汽车市场而言是针强心剂，有利于增强企业的发展信心，预计今年新能源汽车产销有望恢复至快速增长水平；国产特斯拉Model 3 已于1 月7 日正式交付，同时马斯克宣布Model Y 项目正式启动，Model Y 对标B 级豪华SUV 市场，将有望复制Model 3 的成功，和Model 3 一起冲击中国新能源汽车市场。我们认为，随着国际车企在新能源汽车领域的投资布局加大、进程加快，新能源汽车的成长与投资逻辑已转变为全球逻辑，行业“鲶鱼”效应将越发明显，供给改善将不断提升新能源汽车性价比，国内新能源汽车市场结构将获得持续性改善。国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司将受益，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750，电新组覆盖）、中鼎股份（000887）、华域汽车（600741），以及进入大众的主要电池供应商LG 化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812），能在激烈的竞争中生存下来并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

    智能汽车方面，政府正加速推进车联网和自动驾驶发展，同时车企、信息通信企业和互联网企业也在加速研发应用自动驾驶，随着5G 商用正式启动，未来智能网联汽车量产和商业化应用可期，汽车电子与ADAS 装配率有望快速上升，我们坚定看好汽车电子、ADAS 领域的投资机会，建议关注拓普集团（601689）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）、保隆科技（603197）、均胜电子（600699）。

    风险提示：政策波动风险；新能源汽车市场增速低于预期；智能驾驶产品推广低于预期。