宏观金融日报

　　国债期货

    　　一、行情回顾与分析

    　　今日5 年期国债期货主力合约TF2003 报收于100.250，涨幅0.11%，最高100.29，最低100.095，成交量1.49 万手，持仓量37292 手，日增仓359 手;10年期国债期货主力合约T2003 报收于98.620，涨幅0.16%，最高98.650，最低98.350，成交量4.80 万手，持仓量74156 手,日增仓166 手；2 年期国债期货主力合约TS2003 报收于100.545，最高100.545，最低100.460，成交量1.62 万手，持仓量16574 手，日增仓652 手。

    　　为对冲现金投放高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,维护春节前银行体系流动性合理充裕，央行今日以利率招标方式开展了2000 亿元逆回购操作。央行14 天期逆回购中标利率2.65%，持平上次。央行公开市场创新高净投放，助力银行间市场流动性。今日期债低开震荡走高收涨。下周（1 月18 日至1 月23日）央行公开市场有2575 亿元TMLF 到期，无正逆回购和央票等到期。

    　　二、重要经济资讯

    　　1.Shibor 多数下行，隔夜品种下行8.7bp 报2.5220%，7 天期下行2.30bp报2.64%，14 天期下行2.60bp 报2.9430%，1 个月期上行0.8bp 报2.8080%。

    　　2.财政部3 个月期贴现国债中标收益率1.9650%，边际中标收益率2.0373%，全场倍数4.13，边际倍数1.36。

    　　内盘股指期货

    　　一、行情回顾

    　　A 股冲高回落，盘面乏善可陈，网红经济概念依旧活跃，券商概念冲高回落。上证指数收涨0.05%报3075.50 点；深证成指跌0.12%报10954.39 点；创业板指涨0.13%。两市成交6074 亿元，较上日基本持平。北向资金连续12 日净流入。上证50 收于3053.17，沪深300 收于4154.85 点,中证500 收于5530.03 点。

    　　二、行情分析

    　　今日早评中我们说：“央行公布2019 年全年及12 月金融数据：12 月社融新增2.1 万亿，存量同比增长10.7%；新增人民币贷款1.14 万亿；M2 增速提升至8.7%。

    　　除了社融口径调整，12 月企业中长贷同比改善幅度扩大，表外融资收缩放缓，反映信用环境持续改善。股指连续三天回调，北向资金持续流入，经济指标超预期，今日上证50 指数有望小幅反弹。”实际走势上来看股指上午反弹，午后出现震荡回落，科创板全体上涨，权重股走势低迷。12 月工业增加值同比增速从11 月的6.2%攀升至6.9%的较快水平，主要受出口相关行业回暖和制造业升级周期推动，经济数据超预期，但是对股指推动作用有限，市场走势较弱。在利好都反应后，加上市场量能依然不足，权重股无上行动力，上证50 指数将保持高位震荡。