贵金属日报:避险消息提振下挫中的金银

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:万一菁 日期:2020-01-17

  行情回顾与分析

      受贸易方面的积极消息以及向好的中国经济数据打压了避险需求的影响,加之大型银行的财报表现出色,提振了乐观情绪,因此,金银延续前一日跌势,日内一度刷新一周低位。ETF 持仓方面,SPDR 黄金ETF 持仓继保持874.52 吨不变;SLV 白银ETF 持仓亦保持11063.44 吨不变。据CME“美联储观察”,美联储1 月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为87.3%,加息25 个基点的概率为12.7%;到3 月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为83.4%,加息25 个基点的概率为16%,加息50 个基点的概率为0.6%。

      数据方面,昨日公布的美国12 月未季调CPI 年率符合预期,大于前值,这表明月度潜在通胀压力有所回落。且创下2018 年10 月以来的最高水平。这或能使美联储至少在今年年底前保持基准利率在当前水平不变。

      避险方面,隔夜中东局势恶化的消息确实一度提振了金价。据外媒报道,利比亚武装力量“国民军”领导人哈夫塔尔并没有签署停火协议,战争将继续。此外据阿拉伯半岛电视台,有火箭弹击中巴格达北部的塔基营,该消息令金银价格短线上扬。

      美联储方面,美联储乔治认为,在2019 年降息后,需要时间评估合适的政策立场。

      乔治预计经济将继续增长,但下行风险仍会存在,预计失业率维持3.5%附近、美国GDP增速将向着长期趋势的1.75%-2%区间放缓。此外,纽约联储公布,将会维持每月购买国债的规模为600 亿美元,但将在2 月将定期回购上限从350 亿下调至300 亿、将回购操作单笔最大上限设置在350 亿美元、将每日隔夜回购操作上限维持在1200 亿美元。

      近期,受避险情绪回落金银价格出现明显下行,但下方支撑依然强烈,在回吐大部分因美伊问题引发的涨幅之后,预计在避险情绪没有明显增强的情况下,维持盘整概率较大。

      分析逻辑

      中东局势恶化引发市场避险情绪激增,市场对未来不确定性充满了担忧,这给金银提供了较强的上升动力。但如果没有发生进一步冲突,金银短线上冲后回落概率较大。

      市场关注

      1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;

      今日观点

      关注避险情绪对金银价格的影响。