棉花期货晨报：储备棉成交率回升 市场看多情绪回落

行情回顾

    1 月16 日，郑棉弱势震荡，主力2005 合约收盘价14020 （90 ，0.65%），夜盘报收13985 元/吨。ICE 美棉报收70.25（0.06,0.09%）。棉纱主力2005 报收22020 （105 ，0.48%），夜盘报收22065 元/吨。

    现货价格下跌，中国棉花价格指数328 价格13886 （-63 ）元/吨。

    纱线价格维稳，CY INDEX C32S 价格20730 （0 ）元/吨。进口棉纱上涨，cotlook 棉纱指数118.44 （1.14%）美分/磅。

    基本面概况

    1.库存。郑棉仓单39585 （484 ）张，仓单折皮棉158.34 万吨。12月，商业库存518.65 （15.34%）万吨；工业库存70.96（1.17%）万吨。

    纱线库存23.56 （-1.30%）天，坯布库存29.20 （-2.18%）天。

    3.新棉公检。截止到2020 年1 月13 日24 点，检验量达489.8995万吨。其中新疆检验量达475.5526 万吨;内地检验量达，14.3470 万吨。

    操作建议

    中美第一阶段协议签订，并未释放进一步利多信号，棉花“利多出尽”

    回吐预期溢价。在第一阶段协议中，中国分两年增加美国农产品进口，其中2020 年将增加125 亿美元美农产品进口，进口不及预期，导致美棉回落。基本面来看，目前已临近春节放假，纺企已经放弃接单，开工率呈回落走势，近两日储备棉成交又开始放量，显示市场看涨预期回落，因此年前郑棉或许还有向下调整空间。长期来看，近期下游排单尚可，据卓创调研部分企业接单到3 月份，纱价较为坚挺，部分企业布局年后第三轮涨价。

    关注年后市场补库情况。操作上，短线偏空操作，关注13500 支撑位表现。