周期观察:上海发布金融科技中心建设方案

类别:策略 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2020-01-17

川财观点

    【钢铁】春节临近,工地施工进入收尾阶段,建筑钢材实际需求季节性回落,投机需求也随着各地钢厂冬储政策确定而趋于稳定,周内钢材现货市场成交量大幅回落,建筑钢材价格窄幅震荡。尽管近期螺纹钢社会库存涨幅较大,但相较历年同期,当前螺纹钢库存绝对水平仍较低,考虑到今年春节较早、需求停滞时间偏短,预计螺纹钢库存在正月十五后工地开工时或仍可维持较低水平,节后钢材价格弹性空间较大。我们认为1 月份钢铁板块估值修复行情仍可期待,原因有三点:首先,内需向好。地产建筑工程环节施工存量需求仍存叠加政策、资金支持下基建用钢有望发力,市场对明年开春钢铁需求端信心增强;其次,期宏观经济数据企稳回升,市场对宏观经济预期回暖,“春季躁动”行情或可期待;最后,板块估值仍有较大的修复空间,个股上,仍建议关注区域供需向好,业绩弹性较大,具备低估值、高股息特征的优质钢企。

    【房地产】受“因城施策”的政策端影响,广东省明确提出2020 年底基本完成“房地一体”的农村宅基地、集体建设用地确权登记;东莞市规定特技人才购房补贴最高250 万元。我们认为,短期内政策端“因城施策”的高频微调依然是主要方式,在以稳为主的基调下,行业基本面各项指标将逐步回归合理中枢,但幅度波动在“稳房价、稳地价、稳预期”下较为温和。目前整体来看,行业整体融资端定力较强,未见放松。当前,政策端“以稳为主”较为明确,板块估值处于历史下沿。考虑到头部房企凭借积极拓宽融资渠道,融资成本处于行业低位,将进一步巩固头部优势。

    【有色金属】近期,伊朗与美国关系紧张,地缘政治不确定性助推了市场避险情绪升温,黄金连续四日上涨。中长期来看,全球经济进入下行周期,地缘政治风险仍存,黄金具备较强的避险价值,后期仍有望上涨。此外,特斯拉在上海超级工厂正式开启了大规模交付仪式,此次的大规模交付是面向普通用户,标志着国产特斯拉正式量产。从超级工厂10 月份试运行以来,目前已达到了1000 辆/周的产能,已经初步满足了大规模量产要求。新能源小金属板块,受电动车板块走强拉动表现突出。全球来看,汽车企业纷纷加紧电动化布局脚步,新能源汽车产业链有望在经历2019 年行业低谷后,步入长期向上趋势。

    行业动态

    【钢铁】据中钢协报道,1 月上半月,亚洲钢材市场稳中有涨。该地区钢之家钢材基准价格指数为111.8 点,周环比上涨0.3%,月环比下跌0.1%,月同比下跌1.6%,年同比下跌1.6%。(东方财富网)

    【非银金融】中国保险行业协会要求险企报送2019 年市场运行分析报告,包括2019 年经营数据、市场运行基本情况及特点,在经营发展过程中存在的困难和问题等。(Wind)

    【房地产】国家统计局发布2019 年12 月份70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据,2019 年12 月份商品住宅销售价格涨幅总体稳定。(中国证券网)

    【金融】《加快推进上海金融科技中心建设实施方案》正式印发,将积极推动大数据、人工智能、区块链、5G 等新兴技术深入研发攻关,推动技术创新与金融创新的融合发展。深化芯片、算法、云计算等基础技术攻关。将积极探索金融科技监管创新,支持央行在上海组织开展提高支付结算监管能力试点。(Wind)

    公司要闻

    亚太实业(000691):公司披露业绩预告,预计2019 年度归属于上市公司股东的净亏损970 万元-1270 万元,上年度盈利1100.26 万元。

    安阳钢铁(600569):公司披露业绩预告,预计2019 年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少14.77 亿元至15.97 亿元,同比减少79.53%到86.00%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比将减少15.53 亿元到16.7 亿元,同比减少80.51%到86.73%。

    华菱钢铁(000932):公司披露业绩预告,预计2019 年全年净利润为420,000 万元-460,000 万元,同比下降32.15%-38.05%。

    风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。