软商品日报:郑棉关注能否有效上破上方压力位

类别:金融工程 机构:国元期货有限公司 研究员: 日期:2020-01-17

【核心观点及操作建议】

    白糖:周四白糖2005 合约低开增仓震荡收上影线小阳线。原糖03 合约平开震荡收小阴线,尾盘收于14.40 美分/磅(-0.12)。昨日国内大型糖厂报价稳中个别有所上调。印度主要产糖邦产糖率同比下降,整体累计产糖量低于去年同期。国际糖价随着供应收紧和能源价格上涨偏强。印度预计将增加出口,但同时也将利于去库存。节前新糖供应压力高于去年同期,旺季备货临近尾声,2020 年国内糖供应存在收紧预期。短期全球糖减产和国内供应收紧预期主导糖价,考虑轻仓持有多单。考虑持有多05 空09 套利。

    棉花:周四棉花2005合约低开增仓震荡收上影线小阳线。美棉03合约高开震荡收十字星线,尾盘收于70.25美分/磅(+0.06)。昨日国内棉花3128价格指数为13886元/吨(-63)。市场对棉价存在看涨预期,但中国将增加对美棉的进口,全球棉花供应压力以及需求疲软使得美棉上涨缓和。国内纺织产业链下游需求恢复有限,利润不佳,化纤产能过剩,加上终端需求多样化,挤占棉花消费。产业链仍偏谨慎,套保意愿仍强。但外部环境好转,后续预期的中国增加对美棉的进口将有助于提振美棉期价,利于全球去库存。关注主力合约能否有效上破14000一线压力,考虑暂且轻仓持有多单。