能源观察:云南将打造5000万吨级大型煤炭产业集团

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2020-01-17

  川财观点

      【煤炭】动力煤价格受供给端利好小幅上涨。受北方大雪天气影响,CCI5500 大卡指数周环比上涨。在天气转冷背景下,电厂耗煤负荷仍处于较高水平,考虑到后续内蒙等地区仍有降雪预报,不良天气对煤炭发运的影响短期内或仍将维持,建议持续关注主产地降雪及公路运输情况。

      展望后市,需求端随着春节临近,下游工厂将陆续停工,用电负荷将有所回落,供给端主产地煤矿也将陆续停产,后续动力煤将面临供需两弱格局,煤价短期内或以窄幅震荡为主。此外,我们预计短期内焦炭价格仍有涨价空间。首先,山西高速公路因降雪基本处于封闭状态,焦炭发运困难,钢厂在到货量减少背景下出于年前增库需求对焦炭涨价接受度较高;第二,受环保政策影响,山东省需在2020年4 月底前完成压减焦炭产能任务,山东省去产能若执行到位,焦炭将出现区域性供应缺口,支撑焦炭价格上行。个股上,仍建议关注资源储备优势突出,煤炭全产业链一体化布局、抗周期能力较强的煤企。

      【石油化工】近期EIA 原油库存增加,美国石油钻机数减少,美元指数上涨,布伦特原油价格下跌,WTI 原油价格下跌。自然资源部副部长凌月明强调:一是放开油气勘查开采,净资产不低于3 亿元人民币的内外资公司,均可取得油气矿业权。

      二是实行油气探采合一制度,发现并报告主管部门后即可进行开采。油气矿业权放开鼓励了更多社会资金进入国内的油气开采环节,从而提高国内油气产量,降低对外依存度,保障国家能源安全。民营企业进入油气开采主要有勘探不确定性的风险,但为之服务的油田服务行业的工作量将有确定性的增长,尤其是市场机制灵活且服务成本较低的企业受益最大。

      行业动态

      【原油】近日墨西哥财政部宣布,已对该国2020 年原油出口收入进行套期保值,套期保值的平均价位为每桶49 美元。然而,墨西哥财政部并没有披露此次套期保值具体覆盖的原油总量,也没有披露该项目花费的金额。近年来,墨西哥平均花费约10 亿美元从华尔街银行购买看跌期权,大约覆盖2-3 亿桶原油,被认为是华尔街最大的石油交易,受到密切关注。(大商所)【煤炭】《云南省能源局、云南省自然资源厅关于加快推进煤炭产业高质量发展中资源整合和企业兼并重组工作的通知(征求意见稿)》日前发布,向社会公开征求意见。《意见稿》指出,2021 年底前,有序引导产能30 万吨/年(不含30 万吨/年)以下煤矿全部关闭退出;打造一个年生产能力不低于5000 万吨级的省属大型煤炭产业集团,使其在全省煤炭生产总量中的占比至少达到60%,力争达到85%。

      公司要闻

      高科石化(002778):江苏高科石化股份有限公司(以下简称“公司”)于2019 年9 月17 日披露了《关于持股5%以上股东拟减持部分公司股份计划预披露公告》

      (2019-044),持本公司股份6,967,674 股,占总股本的7.8192%的股东上海金融发展投资基金(有限合伙),计划自本预披露公告之日起三个工作日后的6 个月内通过大宗交易、集中竞价方式或其他合法方式减持本公司股份合计不超过5,346,570 股(即不超过公司总股本的6.0%)。其中,通过集中竞价方式减持的,将于本减持计划公告之日起十五个交易日后进行,且任意连续九十个自然日内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数不超过公司总股本的1%。通过大宗交易方式的,在任意连续九十个自然日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。

      申能股份(600642) :经统计,公司控股发电企业2019 年度完成发电量370.55 亿千瓦时,同比增加1.8%。其中:燃煤发电完成306.80 亿千瓦时,同比减少4.4%,主要原因是:上海用电量同比减少,外来电同比增加,公司市内三家燃煤企业发电量同比有所减少。天然气发电完成47.71 亿千瓦时,同比增加40.53%,主要原  因是:上海申能奉贤热电有限公司两台机组于2019 年6 月全面建成投产,新增发电量10.1 亿千瓦时;上海申能崇明发电有限公司、上海申能临港燃机发电有限公司发电量同比均有所增加。风电完成13.22 亿千瓦时,同比增加49.38%;光伏发电完成2.82 亿千瓦时,同比增加642.11%,主要原因是:公司陆续完成收购新能源项目,新增风电、光伏发电量。2019 年度,公司控股发电企业上网电量354.76亿千瓦时,上网电价均价0.409 元/千瓦时(含税),参与市场交易电量92.4 亿千瓦时。

      风险提示:国际成品油需求大幅下滑;电力需求不及预期。