晨会纪要

类别:晨报 机构:万联证券股份有限公司 研究员:陈雯 日期:2020-01-17

  核心观点

      金融数据方面,16 日央行公布的2019 年12 月金融数据,截至19年12 月末,M2 增速达8.7%,12 月新增人民币贷款1.14 万亿元,均超过市场预期。特别是中长期融资回升明显,实体融资持续回暖。2019 年12 月末人民币贷款余额153 万亿元,同比增12.3%,信贷结构进一步优化,新增公司贷款占全部新增贷款的比重为56.2%,较上年提升4.83 个百分点;中长期贷款占比提高,尤其是制造业中长期贷款增速创2012 年以来最高水平。沪指与社融增速存在较高的正相关性,沪指在12 月也表现强劲。

      从地方债发行角度看,截至1 月16 日,地方债已发行5070 亿,待发行规模约为2780 亿,合计1 月将发行8000 亿左右,而同比19 年1 月仅发行新增专项债1412 亿。而且20 年1 月九成新增专项债将投向基建领域,关注节后基建产业链。

      短期看,临近春节,资金需求增加,市场流动性略有影响,整体看市场仍维持震荡向上趋势。行业配置建议关注:1)科技主线:

      布局新能源汽车产业链、半导体、5G 产业链、国产操作系统产业链等;2)估值低位的价值蓝筹,如消费、建筑、建材、地产、金融等板块。

      财经要闻

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