A股流动性周报:流动性整体平稳 两融净流入回落

类别:策略 机构:中原证券股份有限公司 研究员:林晨 日期:2020-01-16

  一级市场方面,上周无定增、配股完成,IPO 核发注册新股数量环比保持一致,可转债发行家数环比不变,发行金额有所减少。上周证监会核发IPO2 家,科创板注册3 家,合计5家。环比保持一致。可转债发行家数为11 家,募集资金为79.54 亿元,前值11 家、138.73 亿元。

    产业资本方面,净减持金额环比减少,但均值趋势仍然增加。

      从解禁规模来看,下周起的后四周解禁市值分别为514.99、527.66、665.60、4234.68 亿元。未来整体解禁压力相对较大的在1/26 那一周。

    二级市场供应方面,指数型基金发行支撑基金发行规模环比上行,北上资金净流入保持高位,两融流入大幅收窄。上周两融资金净流入43.95 亿元,环比下降242.62 亿元;最近五日陆股通流入资金为181.65 亿元(上周交易两天半);上周基金发行份额为275.17 亿元,前值为184.68 亿元。增量主要来源于指数型基金,发行份额110 亿。

    市场活跃度方面,行情进入调整,换手率与成交额较上上周出现回落。上周市场换手率与成交额较上周出现小幅回落。

      上周全A 换手率为5.84%,前值为6.77%,成交额为25963.70亿元,环比下跌18.13%。

    临近年末财政支出加大,银行体系内流动性处于较高水平,央行上周并无公开市场操作,逆回购到期800 亿元,存单利率下行显著。目前资金平稳跨年基本已成定局,而对于明年初春节前降准预期也依然浓厚,因而债券市场利率下行显著,国债收益率1Y、10Y 下降20.07、5.16BP。

      风险提示:市场系统性风险