金融委办公室发文:建立地方协调机制

类别:策略 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2020-01-16

  川财观点

      【钢铁】春节临近,工地施工进入收尾阶段,建筑钢材实际需求季节性回落,投机需求也随着各地钢厂冬储政策确定而趋于稳定,周内钢材现货市场成交量大幅回落,建筑钢材价格窄幅震荡。尽管近期螺纹钢社会库存涨幅较大,但相较历年同期,当前螺纹钢库存绝对水平仍较低,考虑到今年春节较早、需求停滞时间偏短,预计螺纹钢库存在正月十五后工地开工时或仍可维持较低水平,节后钢材价格弹性空间较大。我们认为1 月份钢铁板块估值修复行情仍可期待,  原因有三点:首先,内需向好。地产建筑工程环节施工存量需求仍存叠加政策、资金支持下基建用钢有望发力,市场对明年开春钢铁需求端信心增强;其次,期宏观经济数据企稳回升,市场对宏观经济预期回暖,“春季躁动”行情或可期待;最后,板块估值仍有较大的修复空间,个股上,仍建议关注区域供需向好,业绩弹性较大,具备低估值、高股息特征的优质钢企。

      【房地产】受“因城施策”的政策端影响,广东省明确提出2020 年底基本完成“房地一体”的农村宅基地、集体建设用地确权登记;东莞市规定特技人才购房补贴最高250 万元。我们认为,短期内政策端“因城施策”的高频微调依然是主要方式,在以稳为主的基调下,行业基本面各项指标将逐步回归合理中枢,但幅度波动在“稳房价、稳地价、稳预期”下较为温和。目前整体来看,行业整体融资端定力较强,未见放松。当前,政策端“以稳为主”较为明确,板块估值处于历史下沿。考虑到头部房企凭借积极拓宽融资渠道,融资成本处于行业低位,将进一步巩固头部优势。

      【有色金属】近期,伊朗与美国关系紧张,地缘政治不确定性助推了市场避险情绪升温,黄金连续四日上涨。中长期来看,全球经济进入下行周期,地缘政治风险仍存,黄金具备较强的避险价值,后期仍有望上涨。此外,特斯拉在上海超级工厂正式开启了大规模交付仪式,此次的大规模交付是面向普通用户,标志着国产特斯拉正式量产。从超级工厂10 月份试运行以来,目前已达到了1000 辆/周的产能,已经初步满足了大规模量产要求。新能源小金属板块,受电动车板块走强拉动表现突出。全球来看,汽车企业纷纷加紧电动化布局脚步,新能源汽车产业链有望在经历2019 年行业低谷后,步入长期向上趋势。

      行业动态

      【钢铁】据中国钢铁工业协会,2020 年钢铁行业将巩固供给侧结构性改革成果,严禁新增产能。据中钢协有关负责人介绍,近五年来,钢铁行业总体运行平稳、稳中向好,但同时稳中也有忧,尤其是2019 年出现的产能释放快、铁矿石价格大幅上涨、环保压力加大等问题亟需各方面关注、解决。(中证网)【非银金融】银保监会就非银行金融机构行政许可事项实施办法征求意见,拟要求设立企业集团财务公司一次性实缴货币资本不低于1 亿元,最近1 个会计年度资产总额不低于50 亿元,外资出资人总资产原则上不少于10 亿美元。(Wind)

      【房地产】广东省省长马兴瑞在广东两会上作《广东省省政府工作报告》时表示,广东将放开除广州、深圳之外的城市落户限制。易居研究严跃进认为,这意味着后续广东市场的落户门槛降低,也有助于导入更多的购房需求。(Wind)【金融】国务院金融委办公室近日发文,将在各省(区、市)建立金融委办公  室地方协调机制,加强中央和地方在金融监管、风险处置、信息共享和消费者权益保护等方面的协作。(Wind)

      公司要闻

      隧道股份(600820):2019 年度,公司及下属子公司项目中标情况如下:施工及设计业务中标合同量约618.67 亿元,同比增长5.04%;投资业务中标金额合计69.19 亿元。

      铁岭新城(000809):公司披露业绩预告,2019 年归属于上市公司股东的净利润预计亏损8000 万元-1.1 亿元,同比转亏,上年同期盈利9665.77 万元。报告期内,主营业务土地出让较少,致业绩亏损。

      大龙地产(600159):公司披露第四季度经营情况简报,2019 年第四季度,公司实现签约面积1.98 万平方米,同比减少31.33%;实现签约金额4.42 亿元,同比增加27.63%;2019 年1-12 月,公司累计实现签约面积5.97 万平方米,同比增加85.90%;实现签约金额8.43 亿元,同比增加133.81%。

      风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。