2019年互联网金融行业年度回顾与2020年展望

类别:行业 机构:江苏苏宁金融信息服务有限公司 研究员:薛洪言/黄大智/陈嘉宁 日期:2020-01-15

前景与展望

    强监管延续, 助力金融服务实体经济落在实处

      一个基本认识:我国金融体系总体健康,具备化解各类风险的能力。要保持宏观杠杆率基本稳定,压实各方责任。——2019年中央经济工作会议

      既然金融体系具备化解各类风险的能力,2020年,金融体系防风险压力下降,各方精力将更多地聚焦“调结构”和“促发展”上,具体表现为:

      产业结构:鼓励金融机构支持产业升级,引导资金流向科技类产业、先进制造业等领域。

      融资主体:引导资金流向,持续缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。

      消费升级:消费已成为经济增长第一驱动力,2020年仍需发挥消费的基础作用,具有消费场景支持的消费类贷款仍将受到支持。

      贷款定价:实体经济仍处于三期叠加阶段,降低综合融资成本是金融服务实体经济的应有之义。在小微金融领域,仍将着力压降银行普惠型小微企业贷款利率;在消费金融领域,对“高利贷”出手,限定综合借款费率也是大势所趋。

      金融机构聚焦主责主业:非持牌机构加速退出,持牌机构也将回归主责,如中央经济工作会议所言,“推动中小银行聚焦主责主业”,在此框架下,助贷和联合贷款监管新规或将于2020年落地。

    消费金融: 趋势向上, 结构分化总体结论:近年来,中国居民杠杆率快速提升,但主要是结构问题而非总量问题。

    2020年,总量上看个人贷款仍将趋势上行,但结构会发生显著分化。

      贷款用途结构:“房住不炒”,房市降温,为居民负债结构调整带来空间,房贷占比下降,消费贷款占比提升。

      消费贷款产品结构:高利贷受到强力压制,继而淘汰高成本的非持牌机构;场景贷款,仍将在“场景乱象”中踏实前行。行业生态:消费金融生态继续丰富、多元,强监管不改“金融与场景融合”趋势。

      值得憧憬的机会

      流量变现,在资管蓝海中分杯羹

      防范化解重大金融风险,取得阶段性成绩,在资本市场得到正反馈,2019年,沪深300指数上涨36%。资金面仍将持续宽松,管住了“房地产”这个池子,2020年资本市场有望再创佳绩,大资管百万亿蓝海揭开序幕。基金代销、开户导流,将成为互联网机构流量变现的新渠道。

      场景分期,值得深耕的万亿市场

      过去两年,场景分期乱象不断,吓退不少金融机构。但有门槛是好事,跨越门槛就创造了壁垒,深耕场景,依旧值得期待。

      把握不变的逻辑:得用户者得天下

      在未来几年中,用户规模和粘性,依旧是互金机构竞争突围的胜负手。“得用户者得天下”,持续做强做大用户,才有未来。