通信行业周报：运营商加快设备集采 关注年报行情机会
行业要闻
通信行业公示59 项国家标准
我国5G 专利数占全球30.3%
中国移动去年流量资费降47%
2019 年中国联通PON 设备集采华为中兴烽火中标
中国移动采购华为5GSPN 设备超27 万套
中国移动卫星通信网采购公示
重要公司公告
高斯贝尔)拟出资1530 万元共同设立5G 小基站软硬件产品研发公司
高鸿股份拟投资国唐汽车
光环新网机柜销售价格一直比较平稳
佳创视讯在研物联网产品可能涉及华为海思芯片集成开发
华测导航再获国家科技进步二等奖
春兴精工拟售华信科、WorldStyle80%股权可能构成重大资产重组
中威电子：相较海康威视 公司的优势在于AI 情感识别
初灵信息与腾讯合作的企业微信产品
硕贝德：毫米波射频前端芯片技术指标均已达到相关标准的要求
数码科技：公司将为2020 年春晚超高清直播提供相关支持
走势与估值
本周大盘反弹持续，指数创出近期新高，不过板块涨跌互，相对来说，TMT板块近期持续走强。同样通信板块也保持强势,板块整体上涨1.23%，跑赢中证500 指数涨幅0.4 个百分点，在申万28 个子行业中涨幅居中。子行业中，通信运营上涨2.35%，通信设备上涨0.98%。本周通信板块的强势主要还是由运营子板块带动的。通信个股中，一些热点概念个股强势明显，如立昂技术、闻泰科技和佳创视讯涨幅居前，而前期涨幅较大的个股回调明显，如达华智能、北斗星通和博创科技等。截止到1 月14 日，剔除负值情况下，BH 通信板块TTM 估值为45.94 倍，相对于全体A 股估值溢价率为293.4%。
投资策略
本周以来，外围市场相对平静，不过时值年报发布期，市场风向逐步向年报行情扭转，热点概念行情持续时间缩短，市场的风偏明显下降，行情整体是趋弱的。通信板块也反映了这种趋势，低估值的蓝筹持续走强，如联通、中兴等品种明显强于前期，而高估值的小盘设备股基本处于调整趋势中。随着国内5G 建设进程加快，运营商近期的集采也呈现出加速迹象，通信板块的5G 设备和应用板块表现较好，特别是与运营商正在集采相关公司持续性走强。
特别是无线基站上游的周期性较强，主设备商的确定性和持续性较好。同时华为产业链生态的调整，国内相关配件厂商提供了充分的成长壮大的空间，这也是滤波器，散热器件以及射频器件厂商持续走强的内在驱动力。随着年报逐步披露，通信行业个股的估值可以重新调整，相应业绩同比和环比高增长的品种有望价值重估。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G 品种中兴通讯（000063）和智能终端品种智动力（300686）。
风险提示：大盘持续下跌导致市场估值下降；5G 发展不及预期。
