机械设备行业双周报2020年第1期总第147期:中石油超常规加大勘探开发 国产特斯拉正式交付

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:黄文忠 日期:2020-01-15

公司动态:

    本报告期机械设备行业指数涨幅为4.75%,跑赢沪深300 指数(3.18%)。机械设备三级行业指数仅纺织服装设备行业指数下跌,工程机械、农用机械、其他专用机械行业指数涨幅居前,分别上涨11.43%、5.96%、4.63%。截止到2020 年1 月3 日,机械设备行业PE(TTM 整体法,剔除负值)为26.18x(上期末为25.03x),随着市场整体回暖,行业估值水平继续抬升。

    2019 年12 月23 日至2020 年1 月3 日,两市机械设备行业有73 家上市公司股东整体净减持12.91 亿元,其中3 家公司增持1817万元,70 家公司减持13.09 亿元。

    截止2020 年1 月5 日,我们跟踪的机械设备行业357 家公司已有54 家公布 2019 年业绩预告,其中略增(5 家)、预增(13家)、续盈(1 家)、预减(3 家)、首亏(10 家)、扭亏(7 家)、续亏(6 家)、不确定(9 家)。

    行业资讯速览:

    中国石油2019 年新增探明储量18.4 亿吨,创历史新高。

    2019 年中国石油持续推进勘探开发,油气增储上产势头良好,全年新增探明油气地质储量当量达到18.4 亿吨,创历史新高。这一储量可以保证一个千万吨级油田稳产10 年以上。

    中国石油以超常规的力度加大勘探开发的投入。2019 年风险勘探投资大幅增加,达到50 亿元。风险勘探成效也非常显著,取得3 项重大突破、4 项重要发现等。(资料来源:人民日报)

    中东紧张局势急剧升级凸显油价波动风险 。伊朗伊斯兰革命卫队下属“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼2020 年1 月3 日在美军实施的袭击中身亡。分析人士认为,这一事件凸显中东地缘政治紧张可能给2020 年国际石油市场造成冲击的风险,投资者需要为更多油价短时显著波动做好准备。(资料来源:新华社)

    国产特斯拉正式交付,我国新能源汽车开启“新赛季”。2019年12 月30 日,首批15 辆国产特斯拉Model 3 电动汽车正式交付,重量级选手正式登场,我国新能源汽车市场“新赛季”开启。特斯拉方面表示,2020 年1 月将向用户大规模开启中国产汽车的交付。

    2020 年,特斯拉计划实现超级充电站的数量、用户服务中心的数量翻倍。“特斯拉上海工厂目前的产能已经达到每天280 辆,下一步产能还将继续爬坡提升。”特斯拉上海超级工厂制造总监宋钢说,同时,国产特斯拉的零部件本地化率会从现在的30%,逐步在2020年底提升到完全的国产化。(来源:新华网)

    投资100 亿,宁德时代宜宾电池项目开工。2019 年12 月24日,四川时代新能源科技有限公司动力电池项目正式开工建设,四川时代是动力电池巨头宁德时代的全资子公司。该项目总投资100亿元,占地约1000 亩。根据规划,建成后其动力电池生产线年产能可达30GWh。项目分为两期建设:一期项目总投资45 亿元,建设年产能15GWh 动力电池,开工建设起不超过26 个月,项目二期计划在一期投产后两年内启动。宁德时代表示,项目全面建成后,将进一步完善其产能布局。(资料来源:汽车之家)

    投资建议:

    2019 年中国石油以超常规的力度加大勘探开发的投入,风险勘探投资大幅增加,达到50 亿元,油服产业叠加油价上涨+国内保障能源安全加大勘探开发力度两重逻辑,行业仍处于高景气度。

    且近期中东紧张局势急剧升级,可能导致国际油价上涨,建议持续关注油服设备。国产特斯拉于2019 年12 月30 日正式交付,国产特斯拉的零部件本地化率会从现在的30%,逐步在2020 年底提升到完全的国产化。宁德时代宜宾电池项目开工,该项目总投资100亿元,按设备投资占项目70%的比例计算,宁德时代宜宾电池项目设备投资需求量约70 亿元。新能源汽车巨头特斯拉本土化生产和锂电池巨头宁德时代重大投资,将加速锂电设备的国产替代过程,关注锂电设备。

    风险提示:

    油服产业景气度持续时间低于预期;新能源汽车行业持续低迷。