每日A股点评：两市高开低走 节前市场仍是结构性行情
走势回顾：
截至收盘，上证指数收跌0.28%报3106.82 点；深证成指跌0.47%报10988.77 点；创业板指跌0.65%报1922.56 点。
市场焦点：
据央视新闻报道， 中央广播电视总台2020 年春节联欢晚会5G+8K/4K/VR 创新应用启动仪式，1 月14 日在北京梅地亚中心举行。中宣部副部长、中央广播电视总台台长慎海雄，科技部、工信部、广电总局、三大运营商、华为公司负责人，中央广播电视总台相关负责人，各家媒体单位代表等出席。
策略建议：
两市高开低走，特斯拉概念午后大幅回调
早盘特斯拉、锂电池概念持续活跃，龙头模塑科技6 天5 板，证券板块也随之异动拉升。午后特斯拉概念和锂电池概念大幅回调，临近尾盘龙头模塑科技炸板后跳水翻绿，旭升股份、中国宝安、安洁科技跌约5%；大盘受其拖累午后翻绿，证券板块冲高回落。午后虽然通信和水泥板块有所拉升，但并未带动大盘翻红。截至收盘，两市成交7019 亿元，较前一交易日有所放量。沪股通流入20.51 亿元，深股通流入13.77 亿元，北向资金合计流入34.28 亿元。
多头上攻意愿不强，后续维持结构性行情
据中证网报道，海关总署副署长邹志武14 日在新闻发布会上表示，2019年，我国货物贸易进出口总值31.54 万亿元人民币，比2018 年增长3.4%。
其中，出口17.23 万亿元，增长5%；进口14.31 万亿元，增长1.6%；贸易顺差2.92 万亿元，扩大25.4%。2019 年12 月当月我国进出口值达3.01 万亿元，同比增速达到两位数，为12.7%。其中，出口达1.67 万亿元，增长9%；进口达1.34 万亿元，增长17.7%。
从经济数据来看，12 月份进出口数据较为亮眼。海关总署给了4 点解释，一是2019 年11 月以来我国的制造业的PMI 连续两个月扩张，带动了部分原材料和能源产品进口的增加；二是受国际市场价格上扬的影响，部分大宗商品进口均价上涨，总体来看推动了我们的整个进出口；三是中美经贸磋商释放了积极的信号，企业信心上升，11 月和12 月份的调查的数据显示，对未来2~3 个月出口形势乐观的企业数量在增加；四是18 年的12 月份我国进出口是下降了，下降了1.4%，换句话说就是18 年12 月份的基数比较低。综合来看，原材料价格上涨和低基数上12 月份进出口大增 的主因，但中美经贸关系回暖，企业信心上升是最值得关注的边际改善因素，随着中美贸易协定的签订叠加2019 年一季度的低基数，外贸数据有望持续回暖。
从盘面来看，正所谓 “成也萧何，败也萧何”，昨天带动大盘上攻并助力沪指站稳3100 点的新能源汽车板块，今日又成为了拖累大盘下跌的主力。从盘面来看，早盘市场交投活跃，证券板块也拉升助攻，指数有望再上台阶。但临近午盘市场恐高情绪渐浓，多头上攻意愿不强，此后随着特斯拉概念转跌，资金纷纷选择抱团传媒、通信以及水泥板块。我们昨日提到由于临近春节且1 月31 日之前业绩变动较大的个股会进行预披露，不确定性因素在逐步积聚，市场容易出现分歧。
展望后市，从今日来看，多头持续拉抬指数的意愿不强烈；预计后续仍旧将是以板块之间的轮动、切换为主的结构性行情。同时我们持续提示投资者，1 月底前业绩预警的个股也会不断增加，这些风险因素也会对市场造成扰动。建议投资者精选板块，持股待涨，切勿频繁操作。板块方面，我们建议投资者继续关注5G、云计算、车辆网等板块，调整到位的科技股值得关注，其韧性和持续性较强。防御板块方面，大基建、建材、汽车产业链可继续关注。个股方面，注重选择低估值低位个股，谨防高位股回调。
结构性行情延续，震荡市不改，稳健配置
市场在经历过去几周较为强势的向上行情后估值较此前有明显提升，沪深300 与创业板估值进入近三年来较高位置创业板逼近+2 标准差，沪深300 逼近+1 标准差，上证综指与上证50 分别在均线附近，在暂无增量资金大举入市的情况下预计市场短期将承受估值压力，预计市场动能将会有显著衰竭。与此同时我们发现市场资金本周开始逐渐有从进攻板块向防御板块转换，食品饮料、商贸、生物医药、家电新进资金都较为集中。我们继续坚持上周的判断，市场短期开始从高β转向低β，从进攻转向防御。
行业方面，我们建议关注几个方向：
（1）基本面逻辑向好的：受益于逆周期发力的大基建、建材、有色、地产；有望触底并企稳的汽车及汽车零部件行业。
（2）资本市场改革获益的：本土龙头券商；中长线投资机构偏爱的高分红个股及细分行业的龙头公司。
（3）科技与政策双轮驱动的：5G 产业链、人工智能、云计算、自主可控等科技创新行业。
