黑色建材策略日报：库存快速累积 钢价震荡回调

钢材：库存快速累积，钢价震荡回调

    逻辑：现货价格基本持稳，杭州螺纹3780 元/吨，建材成交接近尾声。临近春节，螺纹呈现供需双弱格局，但在计划检修相对较少、利润仍支撑生产情况下，供给高于往年同期，但需求随季节性快速走弱，螺纹总库存加速累积，对钢价形成一定压制。在成交走低情况下，现货有价无市，节前区间小幅区间震荡为主。05 合约在累库压力下震荡回调，但目前春季需求预期仍存，经推演今年库存高点仍在可接受范围内，等待年后现货需求回归的进一步驱动，回调买入对待。

    风险因素：废钢价格大幅下跌、产量继续攀升（下行风险）；需求持续超预期（上行风险）

    操作建议：05 合约区间操作与回调买入相结合