地方政府债与城投行业监测周报2020年第2期:专项债持续扩容促基建 外资银行获准承销地方债

类别:债券 机构:中诚信国际信用评级有限责任公司 研究员:卞欢/汪苑晖 日期:2020-01-14

  本期要点

      要闻点评

      财政部放开外资银行承销地方债,进一步丰富投资者类型

    上周,未有城投企业发布提前兑付本息公告

      上周,2 家城投企业债券取消发行

      地方政府债与城投债发行情况

      地方政府债:上周,地方政府债券共发行56 只,发行总额、净融资额均较前值明显回升。截至2020 年1 月10 日,存续期内地方政府债券规模合计21.32 万亿元。发行的所有地方债均为新增债券,其中,仅有1 只债券为新增一般债券,其余均为新增专项债券,2020 年以来,已发行的新增专项债额度为2014.79 亿元,占1 万亿元提前下达新增专项债额度的20.15%,其中,项目收益专项债发行额占新增专项债发行额的比例超过九成,发行的专项债均不涉及土储、棚改,年初专项债投向城乡建设、交通运输、生态环保、水务处理等基建项目的占比大幅提升。2020 年1 月有接近50 个项目将专项债用作资本金,涉及金额约200 亿元;其中,云南省已发行的450 亿元新增专项债中的20%已作为资本金投入到项目中,达到了去年“1113国常会”的要求。预计今年将有更多项目使用专项债作为项目资本金,值得持续关注。

      城投债:上周,发行城投债券共25 只,规模合计158.60 亿元,较前值回升148.70 亿元,净融资额-30.40 亿元,回升141.75亿元。截至2020 年1 月10 日,存续期内城投债券规模合计8.83 万亿元。从发行成本看,城投债券加权平均发行利率回落、利差收窄。超短融占比44%,居于首位,1 年及以下期限占比居首,AA+级主体占比居多。

      地方政府债与城投债交易情况

      上周,无城投企业主体评级调整。

      上周,未有城投信用事件被披露。

      地方政府债:上周,地方政府债券现券交易规模共计2207.31亿元,较前值增加1284.74 亿元;从收益率走势看,地方债收益率以回落为主,超短期限略有回升。

      城投债:上周,城投债二级市场现券交易规模为1863.13 亿元,较前值增加1082.05 亿元。从收益率走势看,城投债收益率以回落为主,3 月期限略有回升;从利差看,城投债利差均走阔,3 年期利差走阔幅度最大。