休闲服务&教育行业周观点报告:受益春节假期效应 看好免税、主题公园、酒店、旅行社

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:陈雯 日期:2020-01-14

上周休闲服务和教育行业表现均强于大盘。行业动态方面,北京环球影城10 月份完成主体建设,明年实行正式开园;教育部考试中心发布《中国高考评价体系》,高考由单纯的考试评价转变为立德树人重要载体和素质教育关键环节。公司动态方面,黄山旅游出资1 亿设立黄山归隐乡村旅游投资发展有限公司,三特索道终止非公开发行A 股股票,昂立教育出资1.49 亿元参与成立金茂昂立私募股权投资基金,秀强股份预计2019 年度扭亏为盈。春节临近,将利好旅游板块,建议关注免税、主题公园、酒店、旅行社细分行业龙头企业。

    投资要点:

    行情回顾:上周(1 月6 日-1 月12 日)上证综指上涨0.28%、申万休闲服务指数上涨2.85%,上周休闲服务指数跑赢上证综指2.57 个百分点,在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第五。年初至今上证综指上涨1.38%、申万休闲服务指数上涨4.79%,申万休闲指数跑赢上证综指3.40 个百分点,在申万28 个一级子行业中排名第十。上周细分板块有涨有跌,其中餐饮5.15%、教育服务4.47%、旅游综合2.98%、景点2.74%、酒店0.77%。板块的估值为酒店28.81、景点33.58、旅游综合36.75、餐饮999.82。

    行业重要事件:1)旅游:“心灵四季·美丽中国”2020 年全国旅游推广活动在吉林长春启动,进一步引导高质量文化旅游产品供给,激发旅游热情;海南:入境游增长快速,未来仍将持续布局,“立体式”营销助力两位数增长;2019年全球旅游总人次达123 亿,同比增长4.6%,预测2020 年仍将增长;环球影城:10 月份完成主体建设,明年实现正式开园,“功夫熊猫”首亮相,室内公园四季晴雨皆宜;。

    2)教育:国家教材委员会、教育部印发全国教材建设规划和四个教材管理办法,部署推进大中小学教材建设,提高教材质量;教育部考试中心发布《中国高考评价体系》,高考由单纯的考试评价转变为立德树人重要载体和素质教育关键环节。

    风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。 3、投资并购整合风险。