宏观周报

类别:宏观 机构:国信期货有限责任公司 研究员:顾琛 日期:2020-01-13

宏观热点提示-12月通胀数据点评

    事件:2019年12月份,全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中,城市上涨4.2%,农村上涨5.3%;食品价格上涨17.4%,非食品价格上涨1.3%;消费品价格上涨6.4%,服务价格上涨1.2%。中国2019年12月PPI同比下降0.5%,预期降0.3%,前值降1.4%。

    点评:12月CPI和PPI均小幅回落。本月数据有两点值得关注:1、CPI方面主要还是受到食品价格上涨的影响,根据农业部以及三季度货币执行报告,预计高通胀将会延续至2020年上半年,预计1月份数据受到春节因素影响,还有继续走高的可能。但是扣除食品因素的核心通胀率依然较低,未来价格上涨的动能减弱,并且随着猪瘟疫情的好转以及猪肉价格的回落,春节后CPI或将逐步回落。2、PPI方面,由于春节前企业开工意愿不是很明显,原材料和加工工业价格下行较为明显。受累于全球经济增速下行的影响,短期内PPI上涨动力依然不是很强。

    宏观热点提示-12月外汇储备

    事件:中国12月末外汇储备为31,079.24亿美元,环比增加123.34亿美元,较年初上升352亿美元,升幅为1.1%。

    点评:12月外汇储备小幅上升。数据方面有两点值得关注:1、国际方面美元指数回落较为明显,同时欧元和英镑的上涨在估值方面对于外汇储值规模的回升起到了正向影响。2、中美贸易即将签署第一阶段的书面协议,当前全球政治经济局势较为稳定,外贸出口方面企业信心提升,人民币小幅升值,对外汇储备的回升形成了正向的利好。