银河证券每日晨报

类别:晨报 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-01-09

机械:激光设备下游应用环节,已形成了以大族激光、华工科技行业两大龙头为首的市场格局;中游激光器锐科激光、创鑫激光、杰普特三大国内厂商已具备核心竞争力,国产替代正在加速,市场占比持续提升。上游元件环节,在部分环节取得突破性发展,未来需持续关注芯片端的自主可控实现。综上所述,我们看好下游设备龙头企业受益于市场景气度向上,以及具备核心技术的国产激光器厂商在国产替代趋势下的业绩增长。

    房地产:2020 年从影响房地产开发投资的两大因素来看,预计土地购置费在1-2 季度平稳探底,建安费用增长放缓,两个因素影响叠加下2020 年房地产开发投资增速将继续缓步下行。我们在综合考虑了宏观经济、城镇化率、货币政策以及因城施策等因素下,预计2020 年房地产投资增速6-8%。我们继续看好地产板块的估值修复和切换行情。行业基本面平稳,政策边际改善,估值和仓位处于低位,以上将逐步催化地产板块的估值修复行情。集中度提升逻辑不变,龙头房企能够发挥融资、品牌及运营管理优势,获取更多高性价比的土地储备。我们推荐业绩确定性强,资源优势明显,市占率有较大提升空间的万科A(000002)、保利地产(600048),销售增速高于行业平均,业绩释放较充分的阳光城(000671)。