焦煤焦炭周度策略:趋势性机会不强 区间震荡概率较大

类别:金融工程 机构:华安期货有限责任公司 研究员:何磊 日期:2020-01-08

趋势性机会不强区间震荡概率较大

    库存方面:港口焦煤库存560 万吨(-22),全国100 家独立焦化厂炼焦煤总库存879.88 万吨(+30.74),港口焦炭库存371.10 万吨(-4.20),焦企焦炭库存40.25 万吨(-6.40)。

    焦企开工及盈利:全国100 家独立样本焦企产能利用70.99%(-0.40);全国30 家独立焦化厂平均吨焦盈利181.29 元(+11.22)。

    高炉及钢材库存:唐山高炉开工率73.19%(+2.18),全国高炉开工率66.71(+1.38)。社会钢材库存方面,螺纹356.61 万吨(+41.21),合计钢材库存824.93 万吨(+53.97)。

    螺纹盘面利润:自月初来小幅走升,目前震荡于470 上下。

    焦炭第三轮提涨落地,焦企利润继续回升,钢厂开工回升,带动焦炭补库,焦炭库存继续下滑,给与焦炭一定支撑;不过在钢厂利润止步不前,焦炭价格或受钢价压制,大概率维持震荡区间内。

    区域性的重污染天气仍然导致部分独立洗煤厂停产,叠加煤矿安全检查频繁,在需求尚可的情况下,焦煤形成一定支撑。

    焦煤JM2005:背靠1175 偏多参与,止损1150;焦炭J2005 :背靠1875-1900 持空,止损1920,止盈1820。

    风险因素:环保收紧