金融市场周报

类别:债券 机构:南京银行股份有限公司 研究员: 日期:2019-12-27

周报要点:

    1、本周未开展公开市场操作,全周零投放零回笼。

    2、同业存单利率走势平稳;票据市场交易有所放量,价格显著走高

    3、美指下挫,金价波动上涨,美债收益率震荡走低,人民币强势升值

    资金市场情况

    公开市场操作

    央行本周未开展公开市场操作,连续18 个工作日未开展逆回购操作。全周也没有到期,实现零投放。

    质押式回购

    本周资金面扰动因素较少,流动性呈现均衡偏宽松的局面。月内各期限供给充足,融出积极。跨年资金需求旺盛,供给也较为活跃。

    同业存单

    全周共发行5491 亿,认购率82%,交投集中在

    3个月、6个月和1年。截至周五发行总余额为104053亿,较前一周下降200 亿。本周存单发行利率没有明显变化,买卖双方窄幅博弈。下半周买盘配置热情高涨,尤其对国股和优质大城商,出现抢购局面,供不应求。利率曲线继续维持非常平坦化的形态,且优质大城商、股份制、大行之间的信用利差也压缩到了极限。1 个月股份制发在3.02%,大城商3.16%;3 个月国股发在3.05%,大城商发在3.1%;6 个月国股发在3.1%附近;1 年国股行发在3.13%,大城商发在3.18-3.2%。

    同业存放

    全周资金面均保持均衡偏宽松,不跨年品种价格维持较低报价,跨年品种则持续维持高位,且有进一步上调的压力。具体看,7D 和14D 股份制报1.9 -2.0%,全周下调30BP,大城商报价中枢在2.5%,全周下调10BP。其他机构报2.6-2.8%。1M 主要是中小机构上调报价,股份制和大城商保持稳定,股份制报2.85-3%,大城商报2.9-3.05%,其他机构报3.1-3.3%。3M 股份制报2.9-3.1%,小银行3.3%以上。

    6M 股份制报3-3.1%,小银行3.4%以上。1Y 股份制报3-3.15%,小银行3.6%以上。