黄金期货2020年度视野:美联储货币宽松可期 金价前稳后升

类别:金融工程 机构:广州期货股份有限公司 研究员:叶倩宁 日期:2019-12-24

  宏观背景:美国经济韧性联储暂停降息,欧洲经济有望回暖

      2019 年,美国经济似乎临近衰退的边缘,包括通胀、消费和制造业等经济数据指标都出现放缓的情况。2020 年我们对中美贸易关系改善持谨慎乐观态度,叠加美联储较宽松的货币政策,因此预计美国经济较大概率维持稳中有降的温和增长水平。英国有望顺利脱欧,新的政治贸易环境可以提振企业投资,使2020 年欧洲经济有所复苏,利好欧元反弹。

      黄金供需面:全球央行持续购金,实物消费呈现下滑2020 黄金行情展望:美联储按兵不动黄金将维持区间震荡,下半年重大事件叠加货币宽松有利金价突破人民币重回升值趋势,预计国内金价弱于外盘,沪金预计整体运行区间在在320-360 元/克。美联储保持宽松的货币政策加上欧洲经济的稳步回暖,带来的美元走弱或在下半年推动黄金价格上涨的关键因素,关键事件时点沪金有望突破362.5 元/克的前高点。

      2020 年黄金期货与期权投资建议

      2020 年黄金的投资机会在于上期所黄金期权,期权多元化的策略形式可以使交易做到更加精细化。