机械设备行业双周报:工业机器产量连续2个月正增长 关注产业链复苏机会

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:黄文忠 日期:2019-12-23

  公司动态:

      本报告期机械设备行业指数涨幅为3.59%,跑赢沪深300 指数(2.94%)。机械设备三级行业指数普涨,其中农用机械、其他通用机械、仪器仪表指数涨幅居前,分别上涨8.93%、6.02%、4.85%。

      截止到2019 年12 月20 日,机械设备行业PE(TTM 整体法,剔除负值)为25.03x(上期末为23.33x),行业估值在11 月中旬触底后,有所回升。

      2019 年12 月9 日至2019 年12 月20 日,两市机械设备行业有48 家上市公司股东整体净减持6.72 亿元,其中3 家公司增持8251 万元,45 家公司减持7.55 亿元。

      截止2019 年12 月20 日,我们跟踪的机械设备行业357 家公司已有51 家公布 2019 年业绩预告,其中略增(5 家)、预增(11家)、续盈(1 家)、预减(3 家)、首亏(9 家)、扭亏(7 家)、续亏(6 家)、不确定(9 家)。

      行业资讯速览:

       工业机器人产量连续2 个月正增长。11 月份,我国工业机器人产量16080 台,同比增长4.30%,这是继10 月份转正后,连续第二个月增长。(数据来源:国家统计局)

      中央经济工作会议推进传统制造业优化升级。中央经济工作会议12 月10 日至12 日在北京举行。会议提出要支持战略性产业发展,支持加大设备更新和技改投入,推进传统制造业优化升级。

      要健全体制机制,打造一批有国际竞争力的先进制造业集群,提升产业基础能力和产业链现代化水平。(资料来源:新华网)

    中汽协:11 月汽车销量同比降幅继续收窄。中国汽车工业协会12 月10 日发布汽车产销数据显示,11 月中国汽车产销量分别完成259.3 万辆和245.7 万辆,环比分别增长13%和7.6%,产量同比增长3.8%,销量同比下降3.6%,比上月收窄0.5 个百分点。

      11 月新能源汽车产销分别完成11 万辆和9.5 万辆,同比分别下降36.9%和43.7%。

      1-11 月,新能源汽车产销分别完成109.3 万辆和104.3 万辆,同比分别增长3.6%和1.3%。其中纯电动汽车产销分别完成89.1 万  辆和83.2 万辆,同比分别增长10.3%和5.2%;插电式混合动力汽车产销分别完成20.1 万辆和21 万辆,同比分别下降18.7%和12.1%;燃料电池汽车产销分别完成1426 辆和1337 辆,同比分别增长398.6%和375.8%。(资料来源:中国汽车工业协会)

      中汽协预测明年汽车销量下滑2%。2020 中国汽车市场发展预测峰会于2019 年12 月12 日在长沙召开,本次会议由中国汽车工业协会、长沙市人民政府共同主办。中国汽车工业协会秘书长助理许海东代表中汽协发布了《2020 年中国汽车市场预测报告》,报告预测2020 年中国汽车市场销量同比下滑2%,约2531 万辆。

      (资料来源:中国汽车工业协会)

       “欧佩克+”产油国加大石油减产力度。欧佩克以及沙特阿拉伯和俄罗斯等非欧佩克产油国当地时间12 月6 日在维也纳达成一致,将从2020 年1 月1 日起将减产量增加50 万桶/日。

      在实现上述减产目标后,与会的主要产油国减产规模将达到170 万桶/日。此外,以沙特阿拉伯为主的数国将追加减产规模,最终使减产规模迈向210 万桶/日。欧佩克与非欧佩克伙伴国自2019年1 月开始实施为期半年的120 万桶/日的减产协议,随后在今年7 月初决定把这一减产协议延长至2020 年3 月底。(资料来源:

      彭博新闻)

      11 月挖掘机械行业数据快报。根据中国工程机械工业协会行业统计数据,2019 年1-11 月纳入统计的25 家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品215538 台,同比涨幅15.0%。国内市场销量191839 台,同比涨幅12.8%。出口销量23699 台,同比涨幅36.6%。

      11 月,共计销售各类挖掘机械产品19316 台,同比涨幅21.7%。

      国内市场销量17159 台,同比涨幅21.2%。出口销量2157 台,同比涨幅25.6%。(数据来源:CCMA 挖掘机械分会)投资建议:

      最新公布的11 月份我国工业机器人产量连续第二个月正增长。

      多因素有望促进工业机器人产业景气度改善:一是11 月份制造业PMI 在连续6 个月低于临界点后,再次回到扩张区间,制造业景气度回升;二是中央经济工作会议提出要支持战略性产业发展,支持加大设备更新和技改投入,推进传统制造业优化升级。这将加快我国制造业工业机器人的应用;三是去年受中美贸易摩擦影响,工业机器人下游部分客户投资暂停或订单延后,据新华社报道中美第一阶段经贸协议文本达成一致,这有利于改善工业机器人下游  客户投资预期。建议关注工业机器人产业链复苏的投资机会。

      风险提示:

      工业机器人行业产、销量持续下滑