晨会纪要

　　行业研究

    　　房地产研究

    　　房地产业“马太效应”愈发明显

    　　“房住不炒”“因城施策”，在中央经济工作会议定调后，房地产板块出现连续上涨行情。在整体平稳的调控基调下，房地产行业的“马太效应”愈发明显，头部企业强者恒强，中小型房企则压力渐显。

    　　离2019 年收官还有两周的时间，近七成房企的全年目标完成率已达到90%以上，其中部分房企已提前达成全年目标。分析人士表示，未来房地产行业分化可能会愈发严重，行业下行周期恰是龙头房企取得更大领先优势的战略机遇期。

    　　国家统计局12 月16 日发布的统计数据显示，1 至11 月份，全国商品房销售面积148905 万平方米，同比增长0.2%，增速比1 至10月份加快0.1 个百分点；全国商品房销售额139006 亿元(人民币，下同)，同比增长7.3%，增速持平。

    　　上市房企的销售业绩增速明显快于全国整体水平。根据内地和香港相关上市房地产企业发布的公告，目前已经有40 家房企发布今年前11 个月的销售业绩，合计销售额达66808.53 亿元，同比增长18%，并且超过了2018 年全年62946.66 亿元的水平。

    　　市场份额进一步向头部企业集中，分化加速，强者恒强。排名前十的上市房企，前11 个月合计销售额达40232 亿元，占已公布销售数据的40 家上市房企前11 月合计销售额的60%。

    　　医药行业研究

    　　超60 家药企已抢先布局中药配方颗粒市场

    　　自行保存、加工和服用的过程繁琐，让传统中药汤剂较难成为患者的最优选择。而近年来，中药配方颗粒因更加便利得以推广，销量增加，再加上政策方面给予更多支持，不少中药企业也看中了这一市场。

    　　近日，石家庄以岭药业股份有限公司(下称“以岭药业”)发布公告称，其获批增加石菖蒲等237 种中药配方颗粒，自此，公司共有646种获批的中药配方颗粒。据《国际金融报》记者不完全统计，截至目前，全国范围内至少有60 家企业获得中药配方颗粒试点资格，A 股上市公司中也有30 多家药企已在布局或即将布局中药配方颗粒。

    　　中药配方颗粒由单味中药饮片经水提、浓缩、干燥、制粒而成，免去了传统中药煎煮的过程，且方便携带。

    　　某大型中药企业负责人表示，由于中药配方颗粒自身的优点，越来越多的患者会选择购买配方颗粒。现在很多县级的中医院已经不卖中药材了，只卖配方颗粒。而政策方面，近年来国家提倡中医药发展，未来为了降低患者负担，预计配方颗粒大概率可以进入国家医保目录。这对于资金雄厚、发展方向明确的大企业来说是一大利好，越来越多中药企业开始布局配方颗粒领域。