深度*行业*半导体设备销售额点评：半导体设备销售额2020年将迎复苏 行业景气恢复

近日，SEMI 在SEMICON Japan 2019 上发布年终总设备预测报告，预测2019 年全球半导体制造设备销售额将从去年的历史峰值644 亿美元下降至576 亿美元，2020 年将增长5.5%，达到608 亿美元， 2021 年达历史新高668 亿美元。

    半导体设备销售额将在2020 年迎来复苏。根据SEMI 近日在SEMICONJapan 2019 上发布的年终半导体设备预测报告，2019 年，全球半导体制造设备销售额将有所下滑，从2018 年的644 亿美元下降至576 亿美元，但2020 年，全球半导体设备销售额将迎来复苏，受领先设备制造商投资于10 纳米以下的设备的驱动，2020 年设备销售额将增长5.5%，达到608 亿美元；2021 年将达到668 亿美元，创新高。

    中国台湾地区成全球最大的设备市场，中国大陆地区未来两年将保持较快增速。受台积电先进工艺制程投资驱动，中国台湾地区取代韩国成为全球最大的半导体设备市场。根据SEMI 数据，2019 年中国台湾地区的半导体设备销售预计将达到155.8 亿美金，同比2018 年增幅达到53.35%，增速领先全球。预计2020 年，中国台湾地区依然是全球最大的半导体设备市场，销售额较2019 年有望持平。而中国大陆地区，受新项目的投产因素驱动，近几年半导体设备销售额预计将保持较快增速。2019 年，中国大陆地区半导体设备销售额预计为129.1 亿美金，同比下降1.45%；预计2020 年将达到149.2 亿美金，同比增长15.57%，到2021 年，有望达到164.4 亿美金，同比增速达到10.19%。

    下游需求向好，半导体行业景气恢复。2020 年5G 将迎来规模商用，而5G 智能手机相较于4G 手机，射频前端等芯片价值量将大幅提升，受5G智能手机出货拉动，半导体制造、封测的产能利用率有望大幅提升。从目前情况看，大陆方面，制造端设备稼动率已经满载，封测端产能趋紧。

    我们认为，受益于5G 智能手机技术的升级，5G 基站建设以及智能手机摄像头数量的增加等因素驱动，半导体行业景气度有望持续。

    投资建议：SEMI 年终总设备预测报告显示全球半导体设备销售额将在2020 年迎来复苏，2021 年创新高。半导体设备销售额的复苏显示行业景气度的提升，目前产业情况看，半导体制造端设备稼动率已经满载，封测端产能趋紧。我们认为，受5G 等因素驱动，半导体行业景气度恢复，推荐：捷捷微电、紫光国微，建议关注：华天科技、长电科技、通富微电。

    风险提示：半导体行业景气度不及预期；半导体设备销售额不及预期。