棉花周报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:熊涛/周新宇 日期:2019-12-16

摘要

    据USDA,12 月5 日当周,美国净签约出口2019/20 年度陆地棉6.28 万吨,装运量4.22 万吨。美棉出口签约情况表现正常。

    11 月底全国棉花商业库存总量约为449.67 万吨,同比+127.24 万吨,是近几年的高位。上周郑棉注册仓单20829张,本周22261 张。仓单预报上周4768 张,本周5861 张。

    本周仓单及预报数量继续创出新高。

    12 月13 日晚11 点,国新办举行新闻发布会称,中美就第一阶段经贸协议文本达成一致。美方同意取消12 月15 日对剩余约1770 亿美元商品加税15%,对9 月1 日约1200 亿美元商品的税率由15% 降到7.5%,但继续保留对2500 亿美元商品加征25%的关税。中国承诺在未来两年内增加自美国进口商品和服务总额不低于2000 亿美元。具体对棉花的影响,首先后市国内购买美棉成为大概率事件,美棉基本面将得到较大改善;其次,国内纺织品服装减税,利好出口,棉花终端消费预期将有所改善。

    操作上,中美贸易磋商中短期利好棉价,虽当前高库存和仓单压制盘面,但仍建议多单持有,反弹高看一线。观点供参考。