宏观月报:通胀压力缓解 中美达成阶段性协议
报告摘要:
消费回升,生产维持稳定,通胀压力缓解。中美达成阶段性协议。
国内高频观察:消费回升,生产维持稳定,通胀压力缓解二三线城市带动商品房销售回暖。近一个月以来,30 城商品房成交面积同比下降1.6%,较11 月(-4.7%)降幅收窄。乘用车零售增速仍处低位。第一周日均零售3 万台,同比增速下降21%。发电耗煤增速和高炉开工率回落,水泥价格上涨。猪肉价格下降,通胀压力略有缓解,12 月CPI 或小幅回落。央行按兵不动,货币市场利率和国开收益率小幅上行,人民币升值。
海外热点观察:中美达成阶段性协议
中美达成第一阶段协议。美国将对价值约2500 亿美元的中国进口维持25%的关税,以及对价值约1200 亿美元中国进口实施7.5%关税。中国承诺在未来几年采购美国商品和服务,并推进结构性改革。
风险提示:
逆周期调节不及预期,食品价格超预期上涨