恒生电子(600570)：金融行业上云有望迎来拐点 公司联合阿里云发布NEWCLOUD金融云解决方案抢占先机

近日，恒生电子联合阿里云发布了New Cloud 金融领域云解决方案，未来将与阿里云、金融机构、云生态伙伴一起，推动金融机构上云。

    云计算是大势所趋，金融行业上云有望迎来拐点。从传统架构到灵活可扩展的弹性架构，再到数据智能化，云计算是大势所趋。在互联网行业，云计算已经发展到了“业务系统互联网化”和“数据在线智能化”阶段，而在金融行业，云计算仍处于“非核心系统上云”和“基础资源全面云化”阶段。我们认为，随着金融机构业务需求的变化、云计算技术的完善和金融科技政策的发展，金融行业上云有望迎来拐点。

    New Cloud 金融云提供全栈式解决方案。IaaS 层，提供基于阿里飞天的专有云以及证通行业云的多云解决方案，屏蔽了底层硬件的复杂性，帮助金融机构构建云原生数字化金融基础架构。PaaS 层，提供基于恒生的JRES 3.0 技术中台的平台解决方案，可以提供容器、微服务、分布式、监控、日志、API 市场等云基础技术服务能力，并对金融业务模型进行抽象，提供低代码的高生产力应用开发平台，降低金融机构创新门槛。SaaS 层，提供咨询、建设、运维、联合实验室等全生命周期服务，实现整体投入成本降低和交付效率提升。

    强强联合，看好公司抢占金融行业上云先机。阿里是国内第一家提出中台战略的互联网企业，无论在大数据底层技术架构、数据采集、数据管控、数据资产建设和管理，还是在业务应用产品和数据化管理工具方面，都处于行业领导地位。恒生电子在金融行业耕耘24 年，随着金融行业的发展而成长，积累了大量的金融业务知识和经验，具有广泛的客户基础。公司的IT 产品和解决方案覆盖证券、银行、基金、期货、信托、保险、交易所、私募和众筹等多个领域，并且各领域核心系统中都拥有较高的市场份额。我们认为此次恒生电子联合阿里云发布了New Cloud 金融领域云解决方案有望达到强强联合、优势互补的效果，看好公司抢占金融行业上云先机。

    投资建议：预计公司2019/2020/2021 年EPS 1.12/1.44/1.96 元，对应PE70.48/55.05/40.37 倍，给予“买入”评级。

    风险提示：业务进展不及预期，市场竞争加剧，政策发展不及预期