量化择时周报:情绪继续升温 市场仍可上行

类别:金融工程 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘均伟/胡骥聪/董天韵 日期:2019-12-14

A 股择时观点:情绪继续升温,市场仍可上行。

    本周市场宽基指数持续上涨,其中上证50 周度上涨2.95%,跑赢其它宽基指数。上证综指、创业板指周度上涨2.36%、2.41%。站在当前,我们对下周的市场运行判断中性。(1)从RSRS 模型来看,目前看多上证50、创业板指,对上证综指观点较谨慎。(2)从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数当前值为53,较上周的50 有所上升,市场情绪中性偏乐观。(3)从基金仓位来看,偏股型基金仓位总体下调,相比上周下调0.97 个百分点。

    RSRS 模型:看多上证50、创业板指,对上证综指观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS 择时策略中上证综指在周四发出平仓交易信号,观点由多转空。日频指标中,三大股指指标值震荡下降后于周五不同程度回升。从高频信号来看,三大股指高频持仓信号均全面持仓,短期或有一定机会。

    市场综合情绪指数:综合情绪指数上升,市场情绪中性偏乐观。本周市场情绪综合指数当前值为53,较上周的50 有所上升,市场情绪中性偏乐观。

    资金流向:北上资金情绪较乐观,两融数据上升。北上资金全周净流入205.06 亿元,北上资金情绪较乐观。而两融资金上升,截至12 月12 日两融余额为9815.63 亿元,较前一期(12 月6 日)上升92.18亿元。

    基金仓位:本周偏股型基金仓位总体下调。据测算,截止于2019-12-13,股票型基金平均仓位为89.32%,相比上周提升了1.34个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为79.35%,相比上周下滑了0.97个百分点。从板块配置比例角度来看,本周金融板块的配置比例小幅提升。

    风险提示:测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。