金工定期报告:因子监控及指数增强组合跟踪

类别:金融工程 机构:天风证券股份有限公司 研究员:吴先兴 日期:2019-12-14

指数增强组合表现

    沪深300 增强组合本周超额收益0.34%,本年超额收益2.68%;

    中证500 增强组合本周超额收益0.52%,本年超额收益19.48%;

    中证1000 增强组合本周超额收益0.38%,本年超额收益26.34%。

    因子多头超额收益表现

    本周内单季度ROA 同比变化等因子的表现较好,而账面市值比等因子的表现较差;本月内一个月反转等因子的表现较好,而账面市值比等因子的表现较差;过去一个月内三个月反转等因子的表现较好,而标准化预期外盈利等因子的表现较差。

    因子多空收益表现

    本周内一致预期市盈率TTM 因子的表现较好,而一个月真实波动率因子的表现较差;本月内单季度ROE 因子的表现较好,而三个月真实波动率因子的表现较差;过去一个月内三个月反转因子的表现较好,而单季度ROE同比变化因子的表现较差。

    因子信息比表现

    本周内市销率倒数TTM 因子表现较好,而三个月真实波动率因子表现较差;本月内单季度ROA 同比变化因子表现较好,而三个月真实波动率因子表现较差;过去一个月内非流动性冲击因子的表现较好,而单季度ROE同比变化因子的表现较差。

    因子多空相对强弱表现

    近半年内表现较好的因子有单季度ROE 等因子;近半年内表现较差的因子有一致预期滚动BP、账面市值比等因子。

    风险提示:市场系统性风险,有效因子变动风险。