国债期货日报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:黄雯昕/何卓乔/董彬 日期:2019-12-16

  当日行情:

      外媒消息称中美贸易谈判第一阶段基本达成一致,昨日中央政治局会议明确明年经济工作六大重点,其中指出经济下行压力加大并强调稳字当头,对房地产仍坚持三稳,政策环境仍对债市友好。国债期货今日低开低走,尾盘跌幅有所扩大,多数收跌。10 年期主力合约T2003 收盘价报97.760 元,跌幅0.21%,成交量34426 手,持仓量79429 手,减仓894 手;5 年期主力合约TF2003 收盘价报99.635元,跌幅0.10%,成交量7557 手,持仓量24959 手,减仓10 手;2 年期主力合约TS2003 收盘价报100.230 元,跌幅0.03%,成交量26259 手,持仓量12594 手,减仓134 手。

      利率现券:

      今日银行间主要期限活跃国债、国开债现券收益率多数小幅下行,十年期活跃券上行在1~2bp。至16:30,十年国债活跃现券190006 收益率报3.1975%上行1.27bp,十年国开债活跃现券190215 收益率报3.59%上行1.75bp。

      一级市场方面,今日有2 只利率债发行,为两期贴现国债:财政部91 天、182天期贴现国债中标收益率分别为2.3203%、2.4720%,投标倍数均为3.16。一级市场需求向好。

      资金市场:

      资金面平稳宽松,今日无逆回购到期央行不开展操作。今日Shibor 品种多数上涨,隔夜品种涨8bp 报2.1330%,1 周品种涨4.3bp 报2.4740%,1 个月品种涨2.2bp 报2.9130%。银存间质押式回购加权平均利率多数上涨,至16:30,DR001涨7.88bp 报2.1278%,DR007 涨10.55bp 报2.4122%,DR014 涨8.19bp 报2.4134%。上交所回购利率多数上涨。今日无逆回购到期,央行不开展操作。

      结论:

      中央经济工作会议依旧传递稳增长信号,继续坚持对房地产市场进行调控,强调经济增长的质与量,由此来看财政与货币政策大幅宽松概率不大,基本面应不可能受大幅刺激回暖,明年政策环境依旧对债市友好。