晨会纪要

类别:晨报 机构:万联证券股份有限公司 研究员:郭懿 日期:2019-12-13

  周四A 股三大股指结束连阳走势,下跌收盘,申万一级28 个行业中8 个行业上涨,成交量较前日缩小,北向资金连续21 日保持净流入。12 月12 日,中央经济工作会议通稿发布,部署2020 年经济工作。2020 年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,是决胜的一年,工作部署基本是围绕如何完成目标进行展开。“稳增长”是全年经济发展的主题,注重“量的合理增长和质的稳步提升”。实施积极财政政策和灵活适度的货币政策,促进产业和消费“双升级”,降低社会融资成本。金融体系总体健康,风险有效防控,重在增加制造业中长期融资,保持宏观杠杆率稳定,去杠杆会平稳进行。坚持房住不炒,促进房地产市场平稳健康发展,落实因城施策,各地政府在房地产调控政策的灵活性更大,房地产融资不会更紧,总体可控微观放活。基建稳增长,重视基础设施建设、提高中心城市和城市群综合承载能力。深化科技体制改革,加快科技成果转化应用,提升企业技术创新能力。

      整体看我们判断市场暖冬行情将持续,在未来一段时间内仍将继续维持震荡格局。年末A 股以求稳为主,在行业配置上,年底部分投资者获利了结,前期上涨较多的龙头股、消费白马等可能表现偏弱,而估值低的周期、以及趋势较强的科技股可能相对跑赢。

      短期建议关注:1)估值低位的周期性行业,如地产、银行、建筑、建材等板块;2)科技主线:逢低布局国产芯片、国产软件、云计算、5G 产业链下游应用端等。

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