策略日报

类别:策略 机构:东海证券股份有限公司 研究员:胡少华 日期:2019-12-12

投资要点:

    央行副行长陈雨露:区域金融改革试验区建设要紧紧围绕“创新、协调、绿色、开放、共享”五大新发展理念,通过先行先试,为金融供给侧结构性改革提供经验。

    《深圳建设先行示范区行动方案(2019-2025 年)》已于12 月初正式印发,并向深圳市有关部门下发。

    《泛在电力物联网2020 年重点建设任务大纲》已经下发,下一步重点将开展能源生态等八个方向40 项重点建设任务。重点任务涵盖源网荷多元协调的泛在调度控制、新一代电力交易平台、新一代调度自动化系统、5G建设及应用等。

    美联储维持联邦基金利率目标区间在1.50%-1.75%不变,同时维持超额准备金利率在1.55%不变,并维持贴现利率在2.25%不变,均符合市场的普遍预期。这是美联储2019 年最后一次利率决议。今年年内,美联储已经连续降息三次,共降息75 个基点。美联储表示,美国劳动力市场表现强劲,经济温和增长。基于市场的通胀指标仍然保持在低位,基于调查的通胀预期几无波动;整体通胀和核心通胀仍然低于2%。美联储从利率声明的前瞻性指引部分别除了前景充满着“不确定性“的措辞,称利率适宜支持经济增长和就业。美联储会后公布的加息路径点阵图显示,联储官员预计明年全年这一利率区间都将不变。

    美联储主席新闻发布会要点:①政策立场:当前货币政策立场可能仍是合适的,对当前政策满意②加息态度:如果要加息,就必须看到通胀大幅度持续上升③经济状况:尽管存在风险,经济仍处于有利状态;料经济保持温和增长④通胀状况:料通胀将会升至2%,目前使通胀回到2%很有挑战性⑤劳动就业:预计就业市场保持强劲,虽失业率低至3.5%,劳动市场仍存闲置⑥回购操作:回购操作不太可能对宏观经济产生影响;随时准备调整回购操作⑦贸易局势:海外经济放缓,贸易局势对经济有实质性的影响。

    经济数据

    融资融券余额环比增加。

    12 月10 日,A 股融资余额9649.44 亿元,环比增长22.68 亿元;融资融券余额9784.44 亿元,环比增长24.89 亿元。融资余额减融券余额9514.44亿元,环比增长20.47 亿元。

    陆股通净流入、港股通净流入。

    12 月11 日,陆股通当日净买入成交23.68 亿元,其中买入成交197.86亿元,卖出成交174.18 亿元,累计净买入成交9497.47 亿元。港股通当日净买入成交16.38 亿港元,其中买入成交65.86 亿港元,卖出成交49.48 亿港元,累计净买入成交10330.08 亿港元。

    Shibor 利率下跌。

    12 月11 日 ,上海银行间同业拆放利率SHIBOR 隔夜利率为2.0810%,下跌11.70BP,SHIBOR 一周为2.4930%,上涨4.30BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.1315%,下跌11.58BP,一周为2.5251%,上涨0.71BP。

    中债国债到期收益率10 年期为3.1751%,下跌0.25BP。

    美国三大股均收涨、欧洲股市普涨。

    12 月11 日,道琼斯工业平均指数报收27911.30 点,上涨0.11%;标普500 指数报收3141.63 点,上涨0.29%;纳斯达克指数报收8654.05 点,上涨0.44%。欧洲股市,法国CAC 指数报收5860.88 点,上涨0.22%;德国DAX 指数报收13146.74 点,上涨0.58%;英国富时100 指数报收7216.25点,上涨0.03%。亚太市场方面,日经指数报收23391.86 点,下跌0.08%;恒生指数报收26645.43 点,上涨0.79%。

    美元下跌,人民币即期汇率贬值。

    12 月11 日,美元指数下跌0.34%,至97.1558。欧元兑美元上涨0.35%,至1.1131。美元兑日元下跌0.15%,至108.5600。英镑兑美元上涨0.30%,至1.3196。人民币兑美元即期汇率报收7.0386。离岸人民币兑美元即期汇率报收7.0280,贬值0.01%。人民币兑美元中间价报收7.0385,升值0.02%。

    黄金上涨,原油下跌,伦铜上涨。

    12 月11 日,COMEX 黄金期货上涨0.72%,报收1479.30 美元/盎司。

    WTI 原油期货下跌0.49%,报收58.80 美元/桶。布伦特原油期货下跌0.36%,报收63.95 美元/桶。COMEX 铜期货上涨1.01%,报收2.7920 美元/磅。LME铜3 个月期货上涨0.86%,报收6145 美元/吨。