策略日报：谨慎持仓

　　最新观点

    　　本周三沪指勉强翻红上涨，但深成指和中小创却先于沪指出现显性调整，我们在《指数仍有回落可能》中分析认为：“行情角度，目前2920-2940 区域依然是核心压力区，目前指数并没有一次性突破的动能，指数仍有回落的可能性，而本周二指数的触底回升，更像是对高点位确认。”虽然本周三沪指延续了弱反弹，但上涨过程中的动能已经趋于有限，同时沪指在其30 分钟的分时级别中已经出现顶部结构，此外在120 分钟和日线周期级别中也出现了，很明显的高位钝化以及超涨的信号，所以对于投资者而言下一阶段更多的是逢高减持，整体操作思路回归谨慎。

    主题追踪

    　　今日关注：国产芯片、OLED

    　　昨日主题：军工、光刻胶主题领涨，鸡肉、无线耳机主题跌幅居前1）军工：宝鼎科技、中科海讯领涨，催化剂：近日，按照十九届四中全会的部署要求，国有企业改革三年行动方案正在抓紧研究制定，混改、激励、国资监管等多项新政密集落地，国资国企改革新一轮政策红利空间正在逐步打开。资本市场无疑是重要平台，电力、军工等关键领域资本运作提速。

    　　2）光刻胶：晶瑞股份、永太科技领涨，催化剂：日本政府于7 月4 日、8 月7 日推出了两波禁令，严控重要材料对韩国出口，其中第一波制裁中的光刻胶、氟化聚酰亚胺和氟化氢最为关键，对半导体、面板生产极为重要，三星、SK 海力士等公司也要依赖进口日本材料。

    　　3）钢铁行业：日上集团、韶钢松山领涨，催化剂：近日，以螺纹钢为主的多个品种价格拉涨，11 月末钢材价格大涨主要因为供需关系改善。在目前的价格下，钢铁企业吨钢毛利重回高位，上市钢铁企业有望迎来业绩和估值修复。

    热股鉴赏

    　　中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发，建议投资者加以关注。

    风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。